券商代理投票应当规范

　　本报记者 李烨

　　自从推行股权分置改革试点，证券公司作为证券市场的重要中介，正在利用其自身条件积极投入到股权分置改革中。除作为保荐机构为上市公司设计合理的对价方案和财务顾问外，作为连接几千万投资者的桥梁，证券公司及其营业部正成为所有股改公司沟通平台。近日在对股权分置改革方案表决中，券商代理流通股股东投票业务应运而生，但这些代理投票 业务在推动股改同时，也存在部分隐忧，需要加以规范。

　　代理投票，1股最高收3分钱

　　据悉，从试点公司进入临时股东大会表决前，对所持一定数目的流通股股东进行“拜票”活动极其关键，而营业部正是“拜票”的主要平台。据一位证券公司人士介绍，在试点公司上报股改方案获得通过后，监管机构会在一定时间内将股改公司前十大流通股股东名单和一定持股量的流通股股东名单通知股改公司，而这些流通股股东分布在哪些营业部也十分清楚，有利于股改公司及时针对流通股股东进行沟通交流。

　　根据证监会《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》的规定：“临时股东大会就董事会提交的股权分置改革方案作出决议，必须经参加表决的股东所持表决权的三分之二以上通过，并经参加表决的流通股股东所持表决权的三分之二以上通过”。而在试点中，参加表决的流通股股东就成为了考验股改公司方案的关键所在。

　　一位知情人士透露，正是因为参加表决的流通股股东的重要性，近日证券公司营业部代理投票悄然潜行，证券公司营业部利用自身所拥有优势，向流通股股股东收集相应投票权，然后代理流通股股东对股改方案进行表决。然后根据投票的结果，收取一定代理费。

　　据悉根据投票表决结果，有的代理投票券商对所有赞成票按照股数收取代理费，目前每股赞成票收取4厘钱。昨日更有保荐人透露，部分营业部收取代理费用达到一股赞成票一分钱，最高的达到一股赞成票三分钱。代理费一般由上公司支付，据悉也有保荐机构支付部分代理费用。

　　规范中发展代理投票

　　针对营业部代理投票现象，昨日记者采访了部分业内人士。一种意见认为，在股改中，证券营业部代理投票不仅拓宽了券商在股改中的业务，也间接推动股改进行。另一种意见认为，作为中介的券商在代理投票中有利益收入，如何确保券商在收集投票权和进行投票过程中保持中立性值得重视。

　　一位市场专家认为，《证券法》及其相关行业规定都赋予了券商代理业务的范畴，尽管没有对代理投票作出具体明确规定，但在股权分置改革中，集中、大量的股改实践增加了发行人和投资人之间的沟通成本，大量中小散户存在搭便车心理，不一定愿意参加股改方案讨论，由此增加了改革方案的推进难度。如果有券商集中代理各自客户的投票权去参加上市公司的股改工作，将大大提高整体的股改工作效率。因此，代理投票在目前投资人和发行人双方都现实需要的环境下，具备了实践的意义。代理投票还增强了券商与上市公司的议价能力。但这位人士也表示，应该重视代理中的法律关系。

　　另一位股改保荐人则认为，虽然代理投票对节约沟通成本、提高股改效率上来说确实具有积极意义，但券商作为中介机构，在代理中有利益收入，是否会保持代理公正值得考虑。如果出于收益考虑，游说中小投资者投赞成票或者利用自身所掌握的便利条件越俎代庖，就不是简单的代理问题了。毕竟营业部存在不少的死户，营业部是否会利用死户账户谋取私利，并影响股改投票的公正性，尚无法预测。因此，代理投票需要谨慎，管理层也有必要针对这种现象做出相应规范。