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煤炭中报业绩助反弹
上周煤炭板块整体表现较为抢眼。作为今年上半年基金继续减持的周期性行业板块之一，近期煤炭股重现活跃的原因主要表现为两个方面的因素:一是超跌。从天相煤炭板块指数看，从今年二月底至今，该指数下跌幅度达到45％左右，目前政策面持续做多的背景给煤炭股超跌反弹带来较好的契机；二是业绩因素。已披露的煤炭类公司2005年中期业绩同比继续
呈现大幅增长的状况，同时神火股份的高送配方案进一步促进了煤炭股的上涨。尽管如此，这并不意味着煤炭股出现转折行情。目前从相关行业统计数据看，煤炭价格下半年将呈现震荡回落的态势，因此尽管近期煤炭股有望继续反弹，但还是要注意把握逢高减磅的机会。(中国科技证券李茂俊)
纺织服装受政策扶持
上周纺织服装板块反弹幅度较大，主要是由于政策性利好的刺激:经国务院批准，国务院关税税则委员会于7月21日作出决定:自2005年8月1日起，对目前仍在征收出口关税、2005年7月20日起受到欧盟进口数量限制的17种纺织品停止征收出口关税。但是该政策并不能扭转整个纺织品行业的现状。目前纺织品行业面临多重压力:一是作为出口导向行业，人民币升值将直接导致企业盈利水平的下降；二是尽管纺织行业产销全面提速，但是行业的利润率却呈现下降的趋势。从市场层面看，以基金为代表的机构投资者对纺织股继续予以减持。因此纺织服装股上周表现为超跌反弹态势，持续上涨的可能性较小。(中国科技证券李茂俊)
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