60日均线支持大盘

　　文／海通证券丁险峰

　　从传统的趋势线理论看，由2003年11月14日当周的低点1307点与今年4月1日当周的低点1162点作连线，可以发现目前的反弹正是考验该阻力线压制的有效性，下周位置在1130点附近。而如果从去年9月24日的高点1496点与今年2月25日的高点1328点作连线并作下降通道看，目前股指的反弹依然运行在中级下降通道中，下跌趋势并没有发生改变。而从日线图表 看，连接3月9日的高点1326点与4月14日的高点1253点可以发现，6月27日的高点1129点也受该直线的压制，本周日Ｋ线收盘已经连续3天在该线之上。可以认为，股指已经有效突破1175点技术压制———同时也突破了60日均线的压制，有向上考验1130点的技术要求。

　　从波浪理论角度看，自2245点以来的下跌运动呈现清晰的调整浪结构。其中，从2001年6月份2245至2003年的1311点为大Ａ浪，随后的反弹至2004年4月份的1783点为大Ｂ浪调整，从去年4月份以来，股指的运动进入大Ｃ浪。其中，2004年4月初至9月中旬为Ａ浪，随后的反弹以非常罕见的奔走之字型展开，至今年2月底结束，为大Ｃ浪之Ｂ浪，目前可能已经完成大Ｃ浪之Ｃ浪下跌，换言之，熊市有可能已经结束。

　　该大Ｃ浪之Ｃ浪内部运行结构为5浪构成，目前极有可能已经完成大Ｃ浪之Ｃ浪中的第五小浪，具体的波浪形态划分为：由今年2月25日的1328点至4月1日的1162点为第一小浪，随后的反弹至4月15日的1254点为第二小浪，而第三小浪作为其中最长的下跌浪，跌幅达到256点，于6月10日展开反弹到达1146点。由于第二小浪以之字型形式展开，根据波浪划分中的交替原则，第四小浪将以其他形式展开，而反弹到达1146点形式简单，符合这种划分规则。同时，第一小浪的底为1162点，根据第四浪与第一浪不能重叠的原则，6月10日当周反弹位置1146点在1162点之下也符合该原则，而7月15日当周的低点1004点作为失败的第五浪下跌宣告大Ｃ浪之Ｃ浪下跌的结束，市场将进入针对2245－1004点的反弹。作为波浪理论的第二种波形，则是6月10日当周发生的第四小浪反弹到目前仍在运行之中，只要后市股指不冲破1162点，则整个市场仍将接受第五小浪的下跌。由此，1162点在波浪理论的波形划分上具有重要的意义。同时，通过中级下降通道上轨线观察，1162点附近也是未来重要的中级阻力，值得关注。