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近期大盘震荡整理，市场活跃程度依然较高。在这种情况下，哪个板块有望成为后期行情的领头羊呢？从市盈率、人民币升值等角度分析，汽车板块有望再次走入上升通道，其中的个股值得投资者加以关注。
一、估值与国际接轨
统计显示，在股权分置改革的背景下，汽车股的估值水平率先实现了国际接轨，为其出现反弹奠定了坚实的基础。目前汽车股的平均市盈率（PE）剔除亏损股后已经和香港市场汽车股一级市场的PE接近。同时，汽车及配件的59家公司目前已有22家跌破了净资产（PB），目前汽车行业的平均市净率为1.5倍～1.6倍，接近国际市场1.2倍的水平。而随着股权分置改革的推进，汽车股的PE和PB将进一步下降。对于重置成本较高的汽车股来说，全流通无疑为其带来了价值重估的机会。
二、人民币升值影响有限
此前，汽车板块一度出现大幅震荡走势，市场多数人都认为，人民币升值对汽车板块形成了短线的负面冲击，但进一步深入分析后我们发现，人民币升值对行业的负面影响其实是相对有限的。一方面，由于进口车与国产车之间有较大的价格差距，两者之间已经形成错位竞争，人民币升值2％的幅度不可能形成进口车对国产车的大范围替代。另外，零部件和车身在汽车进口业务中占据比较大的比重，人民币升值使得整车生产商在一定程度上降低了进口成本。特别是对于一些零部件进口比例较大的汽车公司来说，人民币升值使进口汽车零部件的人民币价格下降，直接就体现为汽车成本下降。
三、合资类公司最值得关注
从盘口观察，人民币升值之后表现最为良好的其实是具有外资背景的汽车上市公司，如上海汽车（600104）。因为人民币升值会大大减轻原材料价格上涨对企业的压力，并提高企业利润。测算显示，如果人民币升值2%，那么汽车企业利润将提高1.2%左右。
从操作上看，在经过了前期的大幅上扬后，汽车龙头股还需要一个技术性回抽的过程。因此，投资者目前不宜追高，而是应待其回落到短期均线附近再行关注。上海证券彭蕴亮（新闻编辑：曲兆佳）（来源：新文化报）
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