北京证券欲启动外资重组模式 瑞银或会控股

　　(记者 浩民 曹志为)

　　北京证券日前在银行间市场所作的一项说明透露了其正在进行增资重组工作。说明称，由于公司增资重组工作正在进行中，暂无法按照相关规定披露今年1—6月的财务报告。公司待相关事项落实后，及时予以披露。

　　“增资重组工作有望在今年内完成。”一位知情人士很有把握地告诉记者。他说，基本可以肯定的是，北京证券的增资重组将通过引入外资的方式完成。

　　瑞银或会控股北证

　　北京证券成立于1997年底，由北京证券有限公司和北京财政证券公司合并而成。2000年，北京证券经过增资扩股，注册资本金增至15.15亿元，股东有北京市国有资产经营有限责任公司、首钢总公司等21家单位。

　　身处普遍亏损的证券行业，北京证券亦难逃脱经营状况不佳的厄运。2004年年报显示，净资产为4.77亿元，营业支出2.75亿元，亏损1.6亿元。

　　据有关人士透露，北京证券目前的“窟窿”远不止这1.6亿元。北京证券现有的委托理财规模大约在20多亿元左右，其中相当一部分已无力偿还，再加上挪用的客户保证金，北京证券目前实际存在的“窟窿”大概有10多亿元。

　　这位知情人士称，这是北京市政府对北京证券、华夏证券进行审计后得出的结论。尽管北京证券的“窟窿”较华夏证券小了很多，但与其15亿元资本规模相比，已经到了必须采取救助措施的地步。

　　与中信、建银投资联手收购华夏证券优质资产，重新组建中信建银证券有限公司的模式不同，北京证券将采取引入外资、增资重组的模式。

　　记者获悉，最近一段时间，与北京证券接触的不乏国际投行巨擘，其中包括花旗集团和瑞银集团(UBS)。

　　“花旗对我们只是作初步的考察，之后便无新的举措。”北京证券一位员工说。

　　与花旗不同的是，瑞银集团已经委托国际四大会计师事务所之一——普华永道对北京证券进行尽职调查。持续1个多月的调查目前已经结束。

　　“双方达成合作协议的可能性很大。”一位知情人士介绍说，现在瑞银和北京证券的谈判已经进入最后阶段，并开始具体探讨参股方式、比例以及敏感的定价问题。由于北京证券现有的几家大股东不会出售股权，所以瑞银集团将采用增资的方式进入。

　　据称，不排除瑞银集团会对北京证券进行控股。甚至有说法称，增资的规模大概在20亿元左右。

　　瑞银入股传递出的信号

　　尽管外资进入我国证券市场已非新鲜事，但是，与高盛联合联想集团等成立高盛高华证券、美林与华安证券创办合资公司不同，瑞银集团选择的是一家“问题”券商。

　　一位分析人士认为:“这反映出外资对我国证券业表现出浓厚的兴趣。而且，他们已经将眼下的市场低迷视为进入的最佳时机。”

　　最近传出的消息表明，已在我国参股上海银行、南京市商业银行、西安商业银行、民生银行、兴业银行和北京银行等6家银行的国际金融公司(IFC)，宣布在短时间内将不会再投资中国的银行业，未来的投资重点将转向证券、基金等非银业务领域。　I　F　C　东亚太平洋局副局长兼中蒙区首席代表冯桂婷说，尽管中国的证券市场目前低迷不振，但所有的机构投资者都对证券公司感兴趣。兴趣一方面来自高回报，另一方面在于证券公司分配资源的能力。她认为，尽管目前中国的证券公司普遍亏损，但是未来前景光明，从长远看，资本市场一定会成为企业融资的最重要的外部市场，作为中介的证券公司一定能重新崛起

　冯桂婷的此番表白或许也道出了包括瑞银集团在内的一批外资机构的心声。

　北京证券的一位高层人士说，瑞银集团之所以会在这个时候投资北京证券，也许是他们已经看到了中国证券市场蕴藏着的机会，而我们现在仍在争论着什么时候才是底部。