张卫星：两批试点成功之处在于试出A股含权

　　国证监会研究中心主任李青原在接受媒体采访时表示：股权分置改革不能以股价涨跌论成败。此话一出，引起市场各界强烈反应。7月28日，新浪财经特邀著名经济学家韩志国，知名市场人士张卫星，于7月28日作客新浪聊天室，与投资者探讨“股权分置改革成败标准”的话题。以下为著名市场人士张卫星在聊天中的精彩观点：

　　张卫星 ： 两批试点要和成绩来讲，可圈可点的就是试出了A股相对于非流通股市含权 的，也就是A股含权，这是其他世界股市没有的现象，通过试点试明确了，这一点我认为是这么多学者这么多年在一些争论上的一个成果，也就是说A股是含权的，但A股含权的意义还要由到底含多少权确定，如果含权量太低，A股含股也是没有意义的。如果1股相当于0.01股，就没有意义，如果1股含2股、3股，这就有意义了，这是第一批试点当中感觉明确的一点，可以赞扬这一点。我们可以回顾过去这么多年来有多少海外的学者说A股含权是美丽的童话，是天方夜谭等等这些舆论和宣传冲刺在舆论界和媒体上，通过试点把这些来自海外错误的言论都打破了，这是成功一点。

　　但是存在很多问题，如果不解决，我们获得的这些成功都会丧失掉，刚才韩老师都讲了一些，我都表示赞同。我们搞的试点当中确实没有给我们一个明确的预期，A股含权确定以后，用什么方式确定不妨向，也就是含权系数和含权基准没有明确。第一试批试点都没有确定出来，我们在第二批试点方案当中会看到各个公司的试点方案描述都是比较混乱的，甚至各个公司之间的理论体系是矛盾的，互相冲突的，但都在公之于众，在这种情况下造成了所有的市场预期都在混乱，这就是对此有明显的一点。