紫江企业董事长李 ——学会与机构投资者博弈

　　记者 郭凤琳　北京报道

　　“在和投资者沟通的过程中，我感觉还是要以机构投资者为重点。”谈及第一次改革成功的原因时，紫江企业(资讯 行情 论坛)董事长李彧对此颇有感触。

　　李彧说，方案本身是见仁见智的，其通过有合理性。但在和投资者沟通过程中，散户 比以往任何时候表现得更踊跃和积极的态度，在积极争取他们权益的时候，股东意识被真正唤醒了，这是中国整个证券市场在过去十几年中的重大进步，没有股权分置改革就到不了这一点。在机构投资者没有出现之前，散户投资者不关心企业的运行和治理，听的是股评，看的是报纸。现在来讲，他们真正参与到决策过程当中来，而且也明白自己这一票有非常重大的意义。通过媒体的宣传，通过公司的宣传以及机构的引导，还是非常好的。通过监管部门不断的引导，以及各类机构和中介机构的引导，散户投资者的意识被唤醒。

　　李彧说，在和投资者沟通过程中，要以机构投资者为重点。散户投资者有判断的视角，如果从更加长远和更加综合的角度来判断，还是机构投资者能起到帮助的作用。紫江对机构投资者三次以上的登门拜访，这样的沟通也了解机构投资者和我们谈的不仅仅是讨价还价应该送多少，而是帮助我们认清了股权分置改革之后公司应该做什么事才能够为股东创造更大的价值，在这点来说紫江受到了教育。沟通的意义不在于讨价还价，而是知道机构投资者在想什么，而且机构投资者进行长远机制的转换，这个机制转换对所有投资者来讲都是福音，包括对上市公司来讲也是一个福音。同时，在和机构投资者的沟通中，紫江也体会到他们尊重企业的价值，尊重创始企业的价值。

　　李彧表示，希望下一批做股权分置改革试点的上市公司能够把眼光放得更长远一点，能看到更长期的价值。要更加适应全流通之下、机构投资者占了越来越重要的市场的情况，而且要适应股东价值最大化的观念，股东价值最大化的体现就是市值方面的体现。

　　李彧还表示，在股东投资者当中，机构投资者占的比重还不是很高，希望未来几年以散户为主转到以机构投资者为主。因为散户投资者基本的投资能力不足，最好建立一个新型的委托代理关系，能够有更多的投资者通过基金的委托受理关系，和上市公司、非流通股股东或者控股股东，进行沟通和博弈，只有这样，才有可能为他们争取更大的价值。