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记者刘敏慧 北京报道
在经历了2005年前三个多月的疯狂之后，从4月底开始，国际、国内有色金属市场供求状况逐步趋于平衡，大多数品种价格环比普遍出现高位回落的行情。国家发改委价格监测中心专家预计，有色金属市场还会延续高位回落的态势。这在一定程度上意味着有色金属从2002年初开始的牛市将告一段落。
世界经济出现增长放慢的迹象、近期美元开始走强和人民币预期升值，构成有色金属市场价格高位回落的主要外因；国内有色金属产量增加较快，市场供应紧张情况得到缓解则是国内市场价格下降的内因。6月份，有色金属行业特别是铜、铝等将进入一年中的消费淡季，再加上国际、国内宏观经济形势及汇率、成本因素，预计有色金属市场还会延续高位回落的态势。
国家发改委价格监测中心专家分析，从目前的世界各国经济数据显示，除经济增长的“发动机”——中国对有色金属的需求有所增长外，其他主要经济体的需求都明显下降，其中消费主要区域美国和西欧，甚至出现高达两位数的降幅。看来有色金属的全球供需从短缺转化为过剩，要比市场预期的时间提前许多。
与国际市场需求减少相反，国内有色金属行业投资大增，市场供应增加，极大地缓解了市场供求矛盾。
据悉，在巨大的市场需求和前期有色金属价格不断攀高的诱惑下，我国掀起了新一轮的有色金属冶炼产能扩张浪潮。从投资数据看，4月份有色金属冶炼及压延加工业投资当月增长43.3％，1－4月份有色金属冶炼及压延加工业增长18.8％，分别比第一季度增速提高了12.8个百分点；有色金属矿采选业增长了35.1％，有色金属行业的投资增幅开始出现回升的势头。尽管看起来行业投资增幅并不高，但却是在去年同期高速增长82.9％和相当大投资规模的基础上出现的，投资规模和增幅不容小看。另外，有色金属行业中龙头品种——铜和铝，产能扩张的速度也比较快，除行业龙头企业外，甚至一些从来没有做过铜、铝的企业也纷纷涉足其中。据统计，全国目前正在建设和准备上马的铜冶炼项目产能高达238万吨，相当于国内现有产能的总和。而我国铝加工业也处于新一轮集中投资期，新建、扩建、拟建的轧制项目有30余个，2008年预计新增铝板带产能372万吨，总产能将超过800万吨。扩建、拟建挤压项目23个，新上挤压机68台，2008年预计新增产能75万吨，总产能将达到455万吨，如此大规模的集中投资前所未有。
由于有色金属各品种价格从2002年初就开始普遍上涨，涨势已经持续了三年半，5月份出现的回落是否表明有色金属行业处于转折关键期，专家认为目前还难以判定。但他强调，从近期看，我国宏观经济调控效果逐步显现，经济增速趋缓；而高油价制约世界经济增长、跨国矿业巨头重新启动已关闭产能或扩大产能，这些都将使金属供求紧缺局面得到一定程度的缓解，金属价格从高位回落、出现阶段性回调将是不可避免的。
从细分品种来看，黄金、钛、钨、镍价格继续上涨可能性大，铅、锌维持不变或小幅波动，而铜、铝、氧化铝价格下降的可能性大。由于有色金属行业与金融市场的运行有较大的相关性，所以，利率、汇率发生波动，人民币币值、出口退税等发生变化将对相关企业产生较大影响，铜、锌、铝等的价格也会有所波动。
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