券商甩卖重仓股

　　券商在今年一季度对自营股票的减持动作非常果断，仓位降低幅度超过了20%，在265只股票中券商的持股数量出现了减少的情况，持股数量增加的股票只有137只。一方面，收缩自营规模以降低风险已经成为多数券商的共识，而从年初开始的自查整改工作也迫使券商壮士断腕，通过清理自营业务谋求资产质量的改善。

　　□本报记者闻涛

　　本报信息部对上市公司十大流通股东数据的统计结果表明，券商收缩自营规模的速度正在逐渐加快，越来越多的券商从上市公司的十大流通股东当中退出，在一些投资者耳熟能详的券商重仓股中，已经找不到券商的身影。

　　有业内人士分析，今年以来，收缩自营规模以降低风险已经成为多数券商的共识，这是券商大举甩卖重仓股的重要原因。另外，从年初开始的自查整改工作也迫使券商采取壮士断腕的做法，通过清理自营业务谋求资产质量的改善。

　　上市公司2005年一季度报告的统计结果显示，券商在十大流通股东中共计出现了327次，合计持有22.4亿股，而去年年报时的可比数据分别是408次和27亿股，两相对比可知，券商在今年一季度对自营股票的减持动作非常果断，仓位降低幅度超过了20%。据统计，券商一季度在265只股票中的持股数量出现了减少的情况，而券商持股数量增加的股票只有137只。

　　统计数据表明，多家大型券商都大幅度降低持股数量，在选择减持股票的券商中，光大证券比较引人注目。去年年报显示，光大证券在上市公司十大流通股东中共出现了18次，合计持有4604万股，而一季报数据显示，光大证券出现的次数下降到了8次，持股数量只有1415万股，下降幅度达到了70%。

　　国信证券的减持幅度同样比较惊人，该公司从去年下半年开始就降低自营仓位，今年一季度收缩自营规模的动作仍在继续。一季度报告数据显示，国信证券出现在9家上市公司的十大流通股东中，合计持有4588万股，持股数量较年报时降低58%。其他减持力度较大的券商还有华夏证券、海通证券、申银万国证券等。

　　在券商的重仓股票当中，有部分股票是券商长期持有的品种，券商在以往调整仓位和持仓结构的时候，通常都不会触及这些股票，因为券商在这些重仓品种上往往买入成本较高，有些是因为投行业务包销的品种，轻易卖出可能会给报表带来很大的负面影响。在本轮减持重仓股票的过程中，券商彻底改变了对“箱底品种”的态度，对于部分长期持有的股票弃之如敝屣。

　　国信证券在张江高科上的操作手法比较典型。公开资料显示，国信证券从2003年中期就开始重仓持有张江高科，持股数量长期保持在4000万股以上。今年一季度，国信证券在张江高科上共计减持了3416万股，持股数量下降到590万股，但仍然占据着第二大流通股东的位置。

　　国泰君安证券对天津港一直比较青睐，从2003年中期开始一路增持，高峰时期的持股数量达到了6585万股，但在今年一季度也进行了大幅度的减持。其他较为典型的还有：银河证券减持宁沪高速、国泰君安减持标准股份、广发证券减持湖北宜化、国信证券减持南京水运等。

　　在大多数券商选择减持股票的同时，仍然有部分券商对投资业务情有独钟，自营规模在弱市中出现放大的迹象。东方证券近几年来自营差价收入逐年上升，该公司似乎对自营业务信心十足，据统计，东方证券去年年报时共出现在22只股票的十大流通股东当中，到一季报公布时，这个数字已经上升到29只，合计持有股票的数量也有一定程度的增加。