向文波评说持股成本误区 并称愿为改革付出代价

　　

向文波认为，股权分置的改革对资本市场来讲，应该是一个长期的根本的利好。资料图片

　　昨日三一同方举行股权分置改革沟通会

　　执行总裁向文波接受本报记者专访，强调长痛不如短痛

　　昨天下午，三一重工(资讯 行情 论坛)执行总裁向文波接受了记者的专访。对于目前三一重工的对价问题，向文波认为这是为证券市场多年所走的弯路而做出的牺牲。

　　股权分置必须改革不要关注枝节

　　目前市场有传言称：三一重工的存货在20亿元左右，银行贷款估计也在20亿元左右。向文波告诉记者，目前的存货估计在11亿元左右，银行贷款可能也是这样，具体数字要以公开的会计报表为准。

　　有流通股股东认为，三一重工当初用几辆旧汽车折合成股份，目前的价值已经涨了几十倍。向文波对此表示，“当初折合成股份的资产不止有汽车，还有其他物品，这些都是根据中国会计制度做的。不能仅仅看到有形的资产，汽车毕竟仅仅是很小的资产，还要看到无形的资产和土地的增值，都没有列入。我们应该全面地分析问题。”关于目前的让利，向文波表示对价(补偿)是为证券市场多年所走的弯路而做出的牺牲。这个问题有其历史原因，从计划经济走向市场经济是很复杂的，有一个成熟的过程。在这个过程中，三一重工付出的太多。当初如果是在国外上市，筹集的资金也不会太少。流通股股东也做了一定的贡献，现在争论的问题不少。

　　三一重工大股东感觉长痛不如短痛，愿意一起下力气解决。所有参与资本市场的人，都应该意识到解决股权分置的重要性，而不是关注枝节。实际上，大家必须为我们所走过的弯路付出代价，做出牺牲。做为首批试点，三一重工愿意付出代价。从企业的运作、资本市场的发展看，股权分置都是必须解决的。

　　评说持股成本讨论存在几大误区

　　对于“此次网络投票如果失败的话做何打算”的问题向文波表示倘若没有通过，不会有第二次投票。这就跟企业IPO一样，证监会很难会再给第二次机会，很难再次进行方案修改、进行投票。

　　前不久，三一重工董事长梁文根提出令流通股股东不满的“大猪小猪”理论。向文波解释，大家领会错了意思。梁文根是想说明，在股权分置的情况下，大股东和小股东没有共同的利益。但是记者询问“大股东和小股东谁的贡献更大”时，向文波表示对于中小股东的贡献，他一直非常感谢。

　　向文波认为，股权分置的改革对资本市场来讲，应该是一个长期的根本的利好。如果方案被否决的话，可能现有的股价就有一个跌价的风险。向文波表示，目前对于流通股股东持股成本的讨论，存在几个非常大的误区一个是提出一个所谓非流通股持股成本的概念，这个是完全没有依据的，也是不可计算的。再一个就是持股成本一致的概念，非流通股的持股成本根本没有办法计算，不可能一致。

　　与向文波一起参加路演的华欧国际证券有限责任公司李峰则表示，他认为目前不应该有加大向流通股股东让利的问题。

　　本报记者刘宝强

　　背景链接

　　三一重工分置改革修改提案

　　5月24日，三一重工股份有限公司董事会审议通过了《关于公司股权分置改革的修改提案》，将对价方案修改为由非流通股东向流通股股东按每10股流通股划转3.5股并返还现金8元支付对价，大股东三一集团同时在原承诺的基础上补充承诺：两年内不减持三一重工股票，且连续5个交易日收盘价低于19元不减持。

　　三一重工董事会确定本次股权分置改革方案修改为：以4月29日公司总股本24000万股为基数，由非流通股股东向方案实施基准日的流通股股东按持股比例共支付总额为2100万股公司股票和4800万元现金对价，即流通股股东所持有10股流通股将取得3.5股股票和8元现金对价，非流通股股东所持有的原非流通股将获得“上市流通权”。方案实施后公司总股本依然为24000万股，公司资产、负债、所有者权益、每股收益等财务指标全部保持不变，非流通股股东所持有的股份数变为15900万股(占总股本的66.25%)，流通股份变更为8100万股(占总股本的33.75%)。与5月9日提出的每10股划转3股返还8元现金的支付对价方案相比，新方案使流通股股东每10股多获得0.5股，由于三一重工净资产价值高达8元以上，且目前流通股价稳定在19元以上，多支付的0.5股折合净产值4元，市值则高达9元以上，因此，与原有的方案相比，无论从净资产价值还是从二级市场上流通价格来看，新方案比原方案支付的对价率都要高。