解决分置底线不能引起市场下跌 个股谁赚首桶金

　　昨日，股权分置试点将启动的消息引起大盘上涨，在一批涨停及涨幅靠前的个股中，除了股权分置题材股，也有前期超跌股。投资者有必要分清这些个股的性质，相应进行短线、中线操作。而哪些个股能在股权分置这一题材中最终获益，无疑是投资者最为关注的事情。

　　昨日，证监会发布了股权分置试点将启动的消息，大盘闻风而动大涨二十几点。前期传闻的吉林敖东(资讯 行情 论坛)、银鸽投资(资讯 行情 论坛)等“股权分置”题材股，迅 速被封在涨停板上，市场在极力猜测首家试点企业究竟会花落谁家。

　　民族证券资深分析人士指出，目前证监会的保密工作做得相当好，市场的猜测大多是捕风捉影。短线疯狂之后，市场将理性回归。

　　底线不能引起市场下跌

　　虽然试点企业名单还未亮相，但股权分置解决的思路应该基本一致。海通证券宏观研究部吴淑琨接受记者采访时表示，上市公司解决股权分置问题需要同时得到非流通股股东和流通股股东的认同，而最终方案仍需证监会拍板。目前证监会启动试点的底线是明确的，就是不能造成市场下跌。

　　这一看法也得到不少业内人士的认同。他们认为，在大盘相对低迷时启动股权分置试点，对市场是利好，应该会让利于中小投资者。

　　意义最终引起股票估值变化

　　昨日，盘面最为活跃的是具有“股权分置”试点传闻的公司，由于最终名单没有出台，因此这部分股票的大涨是“鱼龙混杂”。民族证券分析师指出，对首批名单的捕风捉影显示市场处于投机氛围之中，等名单正式公布之后，市场将回归理性，而真正具有投资价值的股票将会逐步浮出水面。

　　股权分置解决方案的实施，由于会让利于普通投资者，因此不管送股、缩股等，其最终意义将可能引起股票估值的变化，而这一观点也得到了部分基金经理的认同。

　　机会个股应具备三大条件

　　究竟哪类股票会有机会呢？联合证券分析师认为，除了非流通股比例较大(详见案例分析)，还应满足以下几个条件。

　　首先，由于解决方案需要得到非流通股股东和流通股股东的同时认同，非流通股股东最好能有绝对控股的地位，这样才能有效推动方案的尽快达成。

　　其次，市盈率相对较低。不同行业的市盈率不同，机会大的个股的市盈率应是行业内相对较低者，这样实施解决方案之后，股价才会有更大的上升空间。

　　第三，绩优蓝筹，只有好的股票才能得到市场的追捧。

　　因此，投资者近期重点分析和跟踪的就应该是具备这类条件的股票(见下表：部分值得关注的股票)。另外，由于解决股权分置的方法大多会给中小投资者补偿，流通股股东所占比重较大的个股，以及“三无”概念股，将存在一定的风险，市场可能对其进行重新估值。

　　记者 曾子建

　　对右表中的部分潜力股，本报特邀民族证券分析师进行了点评：

　　轻工机械(资讯 行情 论坛)：很早就传出上海本地股将进行一次大重组，该股会否借道股权分置，成为受益者之一呢？

　　扬子石化(资讯 行情 论坛)：昨日该股的成交量创出了一年来的天量，资金大肆买入的迹象明显。中国石化(资讯 行情 论坛)整合旗下上市公司，不排除把扬子石化拿来试点的可能。

　　山西汾酒(资讯 行情 论坛)：昨日该股突然向上突破年线，突破时间为何与利好消息的出台时间同步？从各个条件来看，公司均符合股权分置试点的条件。

　　长安汽车(资讯 行情 论坛)：公司是最有影响力的上市公司之一，若进行试点十分理想。而机构投资者博时等看好该股，以博时的号召力，说服流通股股东不是难事。

　　哈药集团(资讯 行情 论坛)：重组迟迟不能展开，如果通过股权分置试点来解决，不失为一剂良方。地方政府也急于将公司重组。

　　上电股份(资讯 行情 论坛)：如果按照“市场走势说明一切”的假设来推断，该公司背后应该隐藏着某些题材。

　　中国国贸(资讯 行情 论坛)：第一大股东控股80%，减持是完全可行的，加上不到20倍市盈率的股价，应有入选试点的资格。

　　北大荒(资讯 行情 论坛)：西部大开发的政策扶持，西部上市公司中入选一家试点企业应不奇怪，北大荒的基本面应该符合基本条件。

　　莱钢股份(资讯 行情 论坛)：拿很赚钱的钢铁公司来试点可能要下点决心。但莱钢的价值比武钢、宝钢低得多，成为钢铁股试点“先行军”应该是可行的吧。

　　新和成(资讯 行情 论坛)：“中小板第一股”还是有点斤两的，这次如果成为中小板试点的第一股，市场应该不会有太多惊奇。记者 毛晋楠 曾子建