试点利好激发股市大涨 由熊转牛仍需时间

　　

哈，好啊，要下大雨了！
哈，好啊?选要下大雨了！

　　信报讯（记者仇兆燕）证监会有关负责人昨日就解决股权分置问题的积极表态给市场打了一剂强心针，处在底部区域的沪深两市高开收出大阳线。但业内人士认为，要自此确认股市走出大牛市，还需要看未来几个交易日的表现。

　　昨日，在“试点”消息的刺激下，两市大盘双双跳空高开，沪综指开于1228．97点，高开9．46点，最终收于1248．20点，较上一交易日上涨了2．35％。

　　“证监会的讲话，无疑是利好消息。”长期以来，股权分置问题是阻碍中国股市发展的症结之一，对于证监会讲话的积极作用，业内人士都异口同声。

　　经济学家韩志国认为未来股市将从熊转牛。“如果股权分置和全流通问题能够按照向流通股股东倾斜的原则和思路解决，牛市将在中国股市的第二次革命中到来。”

　　虽然催生牛市的言论振奋人心，但大多数业内人士持保留态度。

　　“今后股市能否持续走好，关键要看后面有没有切实的措施出台。”西南证券分析师张刚认为，昨日“试点”的讲话既无具体方案，又无明确的实施日期、试点选择标准和数量，因此尚难消除市场的疑虑。

　　江苏鼎天分析师秦洪也认为，解决股权分置问题并不意味着市场会走出大行情，因为它难以起到改变上市公司内在估值水平的作用。

　　对于昨天的利好消息，股民的态度也相当谨慎。“市场的表现还可以，但经历了四年的熊市打击，对于这样‘虚’的利好总觉得心中没底。”老股民张先生对记者说。

　　国企股可能“中签”首批试点

　　信报讯 有关专家称，试点名单很可能在5月确定，证监会已确认3－5家候选。若公布前股价异动，试点资格将被取消。

　　“首批全流通试点企业名单很可能在今年5月份最后确定。届时，将会有1－2家上市公司公告全流通。”与证监会等机构保持频繁沟通的上海荣正投资咨询有限公司董事长郑培敏昨晚告诉记者，试点企业很可能从国有大中型上市公司中产生。

　　郑培敏说：“证监会已经确立了3－5家上市公司作为全流通试点的候选企业。但是因为担心名单泄露造成内幕交易，所以一直保密。在正式公布这批试点公司名单之前，证监会一旦发现上述候选公司股票出现异动，就会取消他们的试点资格。”

　　华夏证券研究所副所长董晨表示，首批试点公司最可能在家电、手机等国家控股有竞争力的行业中产生。董晨认为，理想状态的试点应在民资控股企业中产生，这样推行的阻力较小，但试点在优质国家控股企业中产生表明监管层解决股权分置的决心。他进一步强调，企业纯粹的法人股所占份额越小，就越容易成为试点公司。（岳敬飞）

　　市前说市

　　反弹浪延续 关注超跌股

　　昨日两市开盘跳空上涨，盘中曾上报过全流通方案的吉林敖东(资讯 行情 论坛)、银鸽投资(资讯 行情 论坛)、西安民生(资讯 行情 论坛)等快速涨停刺激市场人气活跃，金融股中券商、信托股飙涨，促使场中交投活跃，股指再收中阳线。

　　观察板块状态，涨幅前列的个股除与全流通试点有关的题材股，其余尽为超跌蓝筹股与高控庄股，而市场公认最有投资价值股却不涨反跌。以此现象判断，目前行情仍是反弹浪的延续。

　　前期我们曾经指出股权分置的解决，最可能由股本结构较为简单的民企先行，故短线着眼点应放在老牌民企与大型民企集团。益民百货(资讯 行情 论坛)曾在流传的试点名单中，昨日涨幅不大，可关注。

　　由于股指目前仍处于一波反弹浪中，追高总是存在风险的，建议仍可立足于中线，对跌无可跌的绝对低价品种重点关注。短期题材股飙升是炒作热点，建议继续关注龙建股份(资讯 行情 论坛)、通化东宝(资讯 行情 论坛)。邹译贤

　　部分解决股权

　　分置方案一览

　　一、“非流通股减持类型”的方案

　　非流通股直接上市按市场价减持

　　观点持有者：许小年

　　以现有净资产之上，十倍市盈率之下的国有股配售方案

　　方案出处：财政部、证监会

　　施行实例：1999年中国嘉陵(资讯 行情 论坛)、黔轮胎(资讯 行情 论坛)实施的配售方案。

　　国有股回购注销(资讯 行情 论坛)方案

　　方案出处：财政部、证监会

　　施行实例：1999年云天化(资讯 行情 论坛)、申能股份(资讯 行情 论坛)实施国有股回购方案。

　　2001年以新股ＩＰＯ发行价减持国有股补充社保基金方案

　　方案出处：财政部、证监会

　　大致内容：证监会国有股减持方案之向原有流通股东配售方案

　　香港盈富基金模式的解决方案

　　国有股直接划拨社保基金模式的方案

　　开办Ｃ股市场（开辟第二市场类）方案

　　方案出处：证监会

　　大致内容：证监会国有股减持方案之开辟第二市场类方案

　　以股抵债方案

　　方案出处：国资委、证监会

　　二、“全流通改造类型”的方案

　　张卫星：定股与定价方案

　　华生：竞价配售与认沽权证方案

　　认购权证方案

　　韩志国：以净资产－权数定价方案

　　林义相：天相投资十四种方案

　　张长虹：万国测评大智慧九种方案

　　古前进：复权全流通方案