沪深股市推出统一指数 为股指期货推出创造条件

　　由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数将于2005年4月8日正式发布。指数简称：沪深300；指数代码：沪市000300，深市399300。沪深300指数以2004年12月31日为基日，基日点位1000点。

    选取300只A股编制

　　沪深300指数是从上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数，其中深市121只，沪市179只。沪深300指数样本选择标准为规模大、流动性好的股票。其样本空间确立为上市交易时间超过一个季度，并且非ST、*ST股票，非暂停上市股票。这些样本股公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件，财务报告无重大问题，股票价格无明显的异常波动或市场操纵，并且剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。

    市场代表性良好

　　沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。

　　截至2005年3月末，指数样本总市值21817亿元，占沪深市场比例64.55%；流通市值5934亿元，占沪深市场比例58.29%；市盈率19.05倍，比市场平均值低21.14%。2005年1～3月，指数样本日均成交金额63亿元，占市场比例54.09%。指数样本公司2004年前三季度实现净利润1253.66亿元，占市场净利润总额的83.58%，平均净资产收益率10.33%，高于市场平均值28.96%。

    为股指期货推出创造条件

　　沪深300指数是沪深证券交易所联合研究的成果。2003年经过双方的共同研究，完成了沪深300指数的编制工作，并于2004年进行了一年的试运行。沪深300指数推出以后，由沪深证券交易所联合负责指数样本管理、指数的计算、发布以及指数使用的授权管理。

　　沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它的推出，丰富了市场现有的指数体系，有利于投资者全面把握市场运行状况，也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。证券时报黄婷

    市场影响

    300指数成份股有机会

　　统一指数沪深300指数即将正式亮相，投资者最关心的无疑是新指数的推出，将对市场产生怎样的影响，市场将因此出现哪些机会？昨日，记者就此采访了有关市场分析人士。冷门成份股值得关注

　　海通证券分析师张崎认为，由于入选沪深300指数成份股的个股均为规模大，业绩好的蓝筹股。而前期已经被机构大量持有的强势股不太容易出现新的机会，而部分入选成份股的冷门股才是值得重点关注的对象。由于这些冷门股入选成份股，表明这些个股的基本面得到了充分认可，这些个股也很容易受到新增资金的青睐。而沪深市场向来热衷于炒新，因此新的沪深300概念股有望产生一波炒新行情。

　　张崎认为，关注冷门成份股是一个不错的选股途径。

    股指期货为期不远？

　　统一指数的推出，是否意味着预期已久的股指期货也将推出呢？张崎认为，由于沪深300指数基本能够代表两个交易所的整体情况，这的确给股指期货的推出创造了条件。而一旦推出股指期货，意味着市场将引入做空机制，这对长期习惯单向做多交易的市场形成了新低的挑战。沪深股市能否适应这一变化，还需要管理层充分考虑。

　　张崎表示，从目前的情况看，短期内推出股指期货的可能性不大，市场不必对此担忧，但推出股指期货是长期的发展方向。记者 曾子建