2004十二组数字看机构壮大

　　2004年，是券商行业整体形象受损的一年，但在解决历史遗留问题的过程中，扶持优质券商的利好频传，从数字中我们看到了重振券商的努力。从数字中我们还看到了各路资金入市渠道的拓宽，看到了未来市场的希望———规范中发展。

　　1宗券商收购

　　中信证券(资讯 行情 论坛)与广发证券两家券商上演了一幕收购与反收购的大戏。9月1日，中信证券董事会通过议案，同意收购广发证券部分股权，希望通过收购，实现公司与广发证券的强强联合，发挥规模效应和协同效应，提高市场竞争力。广发证券紧急动员，与辽宁成大、吉林敖东形成“铁三角”之势，并多方收购股权，控股比例达到52%。10月14日，中信证券发布公告称，要约收购广发证券股权未达到51%的预期目标，要约收购因此解除。

　　4家社保新秀

　　全国社保基金理事会2004年再次评选管理人，增加易方达基金公司、招商基金公司、国泰基金公司和中金公司为全国社保基金投资管理人。至此，全国社保基金管理人达到10家。截至2004年9月30日，社保基金资产规模为1489亿元，11月底已有9.14%的资金进入股市。在拓展新市场方面，今年2月9日，国务院已正式批准社保基金进入海外市场，目前正在积极推动有关政府部门制订海外投资管理办法。

　　5家券商发债

　　2004年5家券商先后获准发债，分别是中信证券定向发行不超过10亿元、海通证券不超过30亿元、长城证券不超过2.3亿元、光大证券不超过7.6亿元、国泰君安不超过17亿元。长城证券率先完成发债计划，中信证券发行了4.5亿元，国泰君安16.5亿元公司债发行也提前结束。10月，证监会还对券商发债管理办法进行了4项重大修改，取消了最近一年盈利要求，取消此前的5年期限规定，规定实际发行债券面值不少于5000万元即可，并允许无担保发债。央行则出台了《证券公司短期融资券管理办法》，允许符合条件的证券公司在银行间债券市场向合格机构投资者发行短期融资券。这些都打通了券商融资通道。

　　6家合资券商

　　12月2日，高盛集团宣布与北京高华证券合资组建高华证券，国内券商再度面临国际巨头的强大竞争压力。加上此前的中金、中银、华欧国际、长江巴黎百富勤和海际大和证券，国内合资券商已达6家。

　　7家券商被托管

　　今年以来，共有7家证券公司被托管。除年初的南方证券外，其余6家集中在9、10两个月被托管，有德恒证券、恒信证券、中富证券、汉唐证券、闽发证券和辽宁证券。它们都栽在了挪用客户资金上。为了加强对券商的监管，证监会2004年发布了一系列规定，如，《关于对证券公司结算备付金账户进行分户管理的通知》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》、《证券公司高级管理人员管理办法》、《关于进一步加强证券公司客户交易结算资金监管的通知》等。

　　8家创新试点券商

　　中国证券业协会已评审出8家创新试点券商，首批为光大证券、中信证券和中金公司，第二批为东方证券、国信证券、广发证券、招商证券和长江证券。光大证券和中信证券已上报了集合资产管理产品计划。中信证券表示准备报送4大类12个方面32种具体创新的申请，涉及组织结构创新、产品创新、业务创新和经营方式创新等多个方面，并将在资产管理、固定收益和资产证券化、股票市场等方面展开创新。

　　25个证券信托计划

　　今年信托公司共发行了25个证券信托计划，筹集资金10多亿元。有关部门在今年下发了《关于规范信托投资公司证券业务经营与管理有关问题的通知》等多个通知，对信托投资公司运用信托资金从事证券投资业务的相关问题作出明确规定，有利于信托财产的独立管理，保证信托财产的安全，维护委托人和受益人的合法权益，又有利于监管部门对信托财产状况的了解和检查管理。

　　27家QFII

　　国家外汇管理局已批准24家合格境外机构投资者(QFII)的投资额度，累计达34.25亿美元。另有3家国际机构已获QFII资格但尚未获QFII投资额度。随着QFII资格的不断获批，它们除了适量介入一批绩优蓝筹股外，还挖掘了一些尚不被市场完全认识的股票，如珠海中富(资讯 行情 论坛)、北新建材、通威股份(资讯 行情 论坛)等。

　　45家基金管理公司

　　目前国内共有已经开业的基金管理公司45家，包括12家合资基金管理公司。它们管理着152只基金品种，基金规模近3300亿元，相当于沪深两市流通市值约15%。基金已成为国内资本市场上举足轻重的机构投资者。

　　74家保荐机构

　　到2004年年底，证券市场保荐机构达到了74家。2月1日，《证券发行上市保荐制度暂行办法》正式施行。5月10日首批保荐机构和保荐代表人诞生，67家证券公司的609名考试成绩合格者经中国证监会审核，被分别注册登记为保荐机构和保荐代表人。在保荐人流动后，保荐机构增至了74家。6月1日上市的洪城水业(资讯 行情 论坛)成为保荐制度施行以后的第一家上市公司。

　　遗憾的是，保荐制度刚刚施行了5个多月，江苏琼花因在《首次公开发行股票上市公告书》中没有如实披露有关委托理财事实而受到深交所的谴责，两保荐人也因对其违规行为负有保荐责任而被“停课”3个月。此后，证监会对5家保荐机构及7名保荐代表人进行了监管谈话提醒。

　　550亿元保险资金有望入市

　　10月，《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》出台，意味着沪深A股市场对保险业敞开了大门。因保险机构投资者投资股票总比例暂按成本价格计算不超过上年末总资产规模的5%，按11月末保险行业资产总额11658.25亿元计算，保险业目前有550亿元左右的资金可以直接进入股票市场。由于与《办法》配套的有关政策、法规未出台，保险资金2004年还未直接入市，不过，保险公司已纷纷成立保险资产管理公司，为正式“抢滩”做准备。

　　其实，保险资金已成为国内债券市场的主要机构投资者，并从1999年起，通过证券投资基金间接投资于资本市场。截至11月末，投资于证券投资基金的保险资金为698.19亿元，同比增长58.32%，占保险总资产近6%，占基金份额逾20%。保险资金成为证券投资基金最大的持有人。

　　8月18日，中国保监会和中国人民银行共同制订的《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》正式公布，百亿美元保险外汇“出海”迈出了第一步。

　　1000亿元企业年金

　　11月10日，《关于企业年金基金证券投资有关问题的通知》出台，企业年金入市有了明确说法。目前我国企业年金的规模有近500亿元，再加上以年金名义销售的保险产品有430亿元，企业年金的存量规模近1000亿元。专家预计，每年还将平均有千亿元增量资金入市。由于具体规定还没有颁布，因此企业年金合规入市要等到明年。不过，在此之前，已经有许多企业年金入市，上市公司2004年三季报显示，上海市企业年金发展中心和深圳市企业年金管理中心9月底位居22家上市公司前十大流通股股东之列。

　　作者：□晨报记者曹西京刘志飞姚舜