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2004年只剩下最后两个交易日，昨日股指收盘于1274点，这意味着从2004年的起点1492点算起，全年市场又下跌了约14%，而这一年的下跌还是在市场已经历了两年半的熊市之后出现的。全年计，大盘除上半年延续了两三个月的反弹之外，一直处于下降通道之中，广大投资者，无论机构还是散户都普遍处于亏损之中。据统计，目前近80%的中小投资者亏损，只有约5%的中小投资者略有赢利，而亏损达50%以上的占到35%。
2004年笼罩着悲情！但这不仅体现在投资者的亏损上，更体现在证券市场各种问题层出不穷和失去赚钱效应后投资信心的完全丧失上。2004年，从上市公司到中介机构再到机构投资者，其诚信问题受到普遍的置疑，而王小石事件的曝光，甚至使投资者对管理层的信任大打折扣。市场与宏观经济产生的背离走势，更使投资者对股市作为宏观经济晴雨表的功能产生动摇。所有这一切，造成的后果就是投资者成为了怀疑主义者，他们不再相信市场的一切，甚至不再相信利好政策。他们在绝望之中无奈地选择退出，从而使市场一片死寂。2004年唯一的亮点或许该算“国九条”，但“国九条”实施的缓慢以及实施过程中所遭遇的怀疑，使其光明逐渐褪去。
展望新的一年，虽然市场早已进入了低风险区域，但固有的问题没有解决，新的问题又将出现，如1100亿元的融资压力，如宏观经济增长减速带来的上市公司业绩下降等等。新的一年市场将往何处去？普遍的看法是：低调运行。如此局面下，新的一年或许仍将是投资者苦苦等待希望的一年。
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