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昨沪指反复走低，成交量持续萎缩
最近行情表现相对比较低迷，一方面表现为沪指的反复走低，另一方面也表现为成交量的持续萎缩。
有投资者将行情的低迷归结于假日情结，对此我们持一定的否定意见。
在中国市场中，真正具有很大影响力的假日并非是元旦，而是春节，那是在明年的2月份，离目前还有一个多月时间。
机构资金的年终结账压力
事实上，在此前的近两周时间内，沪指就出现了短线的向下破位走势，沪指就击穿了千三整数关，其中一个很重要的原因就是临近年底，机构资金都有一定的结账压力，一些机构将兑现市场筹码以应对年终的结账，这需要打一个提前量，因此出现沪指的短线向下震荡走势。
虽然机构资金的年终结账基本结束，但是这些机构短线抛售一部分筹码之后，这些资金未必会迅速向市场回流，资金的全部回流还需要一定的时间。
市场还在培育新的领涨热点
虽然沪指击穿了千三整数关口，对后市行情的发展构成很大威胁，但是大盘并没有出现宽幅的震荡走势，一个主要的原因就是，很多机构都非常清楚，沪指千三关口下方将是一个相对的低风险区域，在目前位置进行做空操作的风险将远远大于做多风险。
因此，在目前位置，机构资金并不敢于大肆做空操作，但是多方力量暂时也没有能力组织起强势的反弹行情，因此多空力量其实处于相对的弱平衡状态。
而机构资金暂时也不愿意展开积极市场运作的重要原因，就是市场尚未成功培育鲜明的领涨热点。对于投资基金这样的中线机构而言，目前还处于耐心的仓位结构调整过程中，而对于一些其他机构而言，其大规模积极入市的前提就是市场形成鲜活的赚钱效应，吸引这些资金的积极介入。
而这就需要市场成功培育鲜明的领涨热点，通过领涨热点的大面积活跃来激活市场的做多能量，这可能还需要一定的时间，领涨热点的缺失制约了外围资金的做多激情。
蓝筹股行情将是未来发展的希望
我们认为，行情有可能会在最近一段时间出现一定的转机。从历史行情来看，每年的年底或年初，大盘都会展开一轮力度比较强的反弹行情，估计今年也不会例外。
但是，行情的激活需要满足一个条件，那就是我们上述的领涨热点的培育。什么板块能够成为后市行情的领涨热点呢？虽然有投资者高度看好科技板块，我们也不否认科技板块具有很强的弹性，但是能够化解行情危机并推动大盘强势反弹的只有一个板块，那就是蓝筹股群体。
一方面，蓝筹股经过前期的充分调整之后，已经重新具备了投资价值；另一方面，上证50(资讯 行情 论坛)ETF已经发行完毕并进入建仓阶段，相应上证50指数的样本股将成为市场资金的关注方向，并有可能激活蓝筹股行情的中线启动。
事实上，我们也注意到，近期一知名机构以“王者归来”的标题充分肯定了蓝筹股的投资价值，这也与我们的分析完全吻合，蓝筹股必然将成为未来行情的希望所在，因此，蓝筹股动向也将成为我们研判市场的风向标。
文/北京首证
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