反诉客户 爱建证券的非常用意

　　本报记者 张勇 刘兆琼 上海报道

　　12月10日，爱建证券上诉上海交通投资实业有限公司、上海西部企业集团有限公司及中信实业银行武宁路支行委托理财合同纠纷案二审开庭。

　　“对委托理财合同本身以及提前支取条款的认定，是此案的关键。如果从促进民事流 转和投资者资金并没有受损的情况来看，法律上也应当不再追究，只需让券商补齐保证金即可。但毕竟委托理财牵涉面太广，案件的判决对于正在重组或托管中的券商如何处置委托理财的债务具有示范意义。”沪上一位知名金融律师分析表示。

　　业内人士指出，该案可能是国内首例券商起诉出资方和银行委托理财合同履行不当。

　　客户划款

　　据介绍，2003年10月，爱建证券分别与上海交通投资和上海西部企业集团签定了为期一年的委托理财合同，合同金额都为5000万元，收益率为7.5%。

　　由于当时证券市场低迷，为此，爱建证券分别向这两家企业连本带息地开出了5375万元的贷记凭证，同时在合同中说明出资方可以提前取走资金。作为第三方监管人，中信实业银行武宁路支行也在合同上盖了章。

　　值得注意的是，爱建证券开出的贷记凭证指定的账户是公司在中信实业银行武宁路支行开设的证券客户交易保证资金专用账户。这才为其后的官司埋下了伏笔。

　　2004年3月31日，爱建股份(600643.SH)公告原高管刘顺新因涉嫌违法吸收公众存款罪被捕，而刘当时还是爱建证券的董事长。该公告一出，爱建证券众多客户纷纷上门要求退回资金，交通投资和西部企业就在其中。

　　出于对自身资金安全的考虑，交通投资和西部企业按照当初合同的内容，拿着贷记凭证到中信实业银行武宁路支行要求提前支取资金，银行方面答应了，分别向两家企业划拨了5375万元的资金。由于合同并未到期，因此在资金到账后，交通投资和西部企业将未到期的利息退还给了爱建证券。

　　业内人士指出，这两笔资金是从爱建证券客户保证金专用账户上划走的，客观上造成了爱建证券客户保证金被挪用的事实，这也是爱建证券提出起诉的重要原因之一。

　　爱建证券的辩护律师、上海国浩律师事务所的费华平指出：“我们有三点主张，首先，这两份委托理财合同是在刘顺新时期签订的，当中存在了一些不合理之处，因此合同的有效性值得怀疑；其次，证券公司客户保证金是不能够被挪用的，当初的合同中以客户保证金账户的贷记凭证作为抵押物，也使合同的合法性值得怀疑；最后，由于目前市场上大多数证券公司在急需资金的情况下跟客户签订了类似的委托理财合同，如果法庭在判定该案时没有支持爱建证券的主张，对于杜绝证券公司挪用客户保证金的做法将可能起不到积极作用。”爱建证券认为客户和银行擅自动用了保证金。

　　“有了贷记凭证，委托理财的出资方几乎就没有了任何风险。”也有一些分析人士指出，“风险基本上就是由证券公司一家来承担，而作为出资方的企业和第三方监管人的银行都没有多少责任，这其中也就存在一定的不合理性。”

　　中信实业银行武宁路支行金行长表示：“银行见到贷记凭证就能够划款，客户是否是提前支取，而提前支取又是否会造成客户保证金的流失，原则上都和我们没有关系。我们是严格按照有关贷记凭证管理办法来进行划款的。”

　　对此，费华平指出，“当初签定委托理财合同的时候，既然银行也盖章了，就表示银行应该知道这个合同是具有担保效力的。在刘顺新出事之后，银行方面就应该核查客户资金，对提款行为尽到负责任的监管。”

　　一位知名金融律师对记者表示：“原则上来看，银行并没有多大的过失，银行的确是按照有关规定进行资金划转的，问题的关键在于这样的委托理财合同中对提前划款条款的认定。”

　　爱建用意

　　目前该案件仍然处在庭外和解的阶段，最终判决尚难确定。

　　事实上，客户并没有资金损失，爱建证券理应将委托理财的资金如数奉还。对于爱建证券的上诉，不少业内人士表示不解。“既然客户没有资金损失，爱建反正都是要把钱还上的，为什么还一定要上诉去追回这些钱，有点看不懂。”一位券商人士对记者表示。

　　而爱建、客户、银行三方却争执不下。爱建方面称：“我们现在要讨论的是这笔钱的性质。企业提取的是客户保证金，而这给我们造成客户保证金的流失，我们现在要求他们退还是正当的。”

　　西部企业称：“我们让爱建委托理财，现在他们公司内部出事了，我们当然要先保护自己的资金，再加上本来就有协议，我们可以提前支取资金。至于说这笔钱的性质到底是什么，这个和我们无关。我们只想把钱追回来。”银行亦称：“我们是按照有关规定划款的，对钱的性质认定，和我们也无关。”

　　对于爱建为什么要追究资金的性质，记者于12月15日来到爱建证券询问，但是遭到拒绝。“我们一概不接受任何采访。”办公室李小姐坚决地说，随即把电话挂断了。

　　业内议论纷纷，有观点认为，爱建系正在重组，名力接盘之后，对以前爱建证券这些委托理财的债务肯定有新的处置办法，采用司法手段其实是成本最高的一种，但是却可以树立爱建证券没有擅自动用客户保证金，并且还尽义务监管的好印象；当然也可能是监管部门正在清查挪用情况，爱建为避挪用嫌疑，先下手为强，以撇清自己没有动用过。

　　一位券商中层对本报记者表示：“在这种情况下，首先会从爱建证券的自有资产中拿出资金填补保证金的亏空；但倘若爱建证券自有资产不足以填补亏空，那么则可以通过股东的增资扩股达到引入资金的目的，不过从目前来看，这种可能性似乎也还不大；最后一种可能则是由国家或者市政府埋单。”