航母联通为啥跌得那样惨

　　股民张大爷：我在“9.１4”那几天3.4元左右买了中国联通(资讯 行情 论坛)，觉得这样的大企业还那么低的股价，很有投资价值。听说香港那边的联通一直上涨呢，可咱们这边昨天却跌了4.28%，跌破3元了。为什么呀？现在可否补仓呢？

　　招商证券黄路：中国联通(600050)2004年三季度业绩每股盈利0.11元，在用户增长的基础上，利润相对于第二季度增长并不明显。其GSM和CDMA网ARPU与平均每分钟收入在200 4年依然保持下降，结果导致用户与利润增长的不同步，预计联通未来5年的利润增长率低于10%。正是业绩增长的减速导致以基金为主导的机构投资者分歧加大，部分基金进行了适当的减持操作，短期资金的流出直接影响了该公司股价的逐波下滑。

　　从价值投资角度分析，公司的合理价值区间应在15至20倍市盈率水平，即2.8元至3.6元之间。目前该股股价跌破3元整数关口，已逼近价值区间低点，进一步下跌空间较为有限。但考虑到业绩缺乏想象空间及外部市场环境持续走弱，短期该股大幅反弹的可能性也不大，建议不要急于补仓。