550亿保险资金可直接入市 利好重创股市

　　尽管市场期盼已久的保险资金直接入市昨日终于变成现实，但这一政策利好未能提振目前低迷的大盘，昨日沪深两市先扬后抑，上证指数(资讯 行情 论坛)收报1311.15点，下跌18.20点，跌幅1.37%，深成指下跌88.55点，跌幅2.66%，成交与上周五基本持平。

　　分析人士认为，保险资金直接入市可为市场带来相对稳定的资金来源，是一项长期性的利好，但短期内对市场不会形成实质性支持。

　　根据截至今年9月的保险业数据，我国保险业总资产已超过1.1万亿元，按照5%的投资比例，可以直接入市的保险资金额将达到550亿元左右。

　　利好未能阻止大盘下跌

　　昨日，中国保监会和中国证监会联合发布并实施《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》，保险资金终于对股市“开闸”。

　　《暂行办法》规定,保险机构所投资的股票品种限于流通A股、可转换公司债券以及中国保监会规定的其他投资品种。其中，保险机构投资者为投资连结保险设立的投资账户,投资股票的比例可以为100%。保险机构投资者为万能寿险设立的投资账户,投资股票的比例不得超过80%。但整体上，保险机构投资者投资股票的比例，按成本价格计算，最高不超过本公司上年末总资产规模的5%。

　　尽管如此，这一市场期盼已久的政策利好并未对大盘产生多大推动，连“绩优、蓝筹及流动性强”的这些未来保险机构的重点投资对象也未能幸免，包括扬子石化(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)等在内的个股跌幅都在7%左右。而保险机构不能投资的7类股票更是全线下挫，其中刚恢复上市的*ST明珠(资讯 行情 论坛)、*ST秋林(资讯 行情 论坛)的跌幅均在30%左右。

　　短期难有作为

　　对昨日的市场表现，业内人士认为非常正常。一方面保险基金直接入市也不是新话题，市场对此已经提前反应，部分消化了这一利好，另一方面，保险基金直接入市是为市场提供一个长期的资金来源，但“审慎、安全、增值”是其股票投资原则，这就决定了保险资金入市将会有一个循序渐进的过程，建仓过程较长，因此，短期内对市场难有较大实质性影响。

　　七类股票不得投资

　　根据《暂行办法》，有七类股票保险机构不得投资，包括被交易所实行“特别处理”、“警示存在终止上市风险的特别处理”或者已终止上市的；其价格在过去12个月中涨幅超过100%的；存在被人为操纵嫌疑的；其上市公司最近1年度内财务报表被会计师事务所出具拒绝表示意见或者保留意见的；其上市公司已披露业绩大幅下滑、严重亏损或者未来将出现严重亏损的；其上市公司已披露正在接受监管部门调查或者最近1年内受到监管部门严重处罚的等等。

　　“这样一来，保险资金几乎没有几只股票可以投资，加上保险机构持股不得达到该上市公司流通A股股本规模的30%，保险资金能够直接入市的规模将远远达不到550亿元，对市场的刺激当然也大打折扣。”一位机构投资者这样表示。

　　保险公司回应：入市至少3个月后

　　平安保险、新华人寿、信诚、中意、太平洋安泰等中外资保险商均表示今天才刚刚知道消息，暂时未出台相关的投资决策。而各公司投资部门均在紧锣密鼓地研究新出台的文件，并积极组织人力资源培训。同时，保险公司表示，现在出台的只是一个原则性文件，具体实行的话还要等投资细则出台，比如设立交易账户的问题，委托券商和基金公司代理投资的操作程序是怎么样的；最后要申请资金入市的报批时间至少估计也需要3个月。

　　但保险商认为，这次的政策门槛并没有设在保险公司投资资格上，而是设在保险公司的风险控制上，如《办法》规定了保险资金作为机构投资者入市，不仅要建立起完善的内控制度，规定禁止行为，还要建立股票投资托管制度，实施第三方独立监控，防止管理人侵害投资者权益现象的发生。

　　基金公司回应：保险资金不会大举撤出

　　由于保险公司一直是基金公司的大客户，保险资金直接入市是否会造成保险机构大量赎回基金呢？看到昨日市场上多家基金重仓股下跌，一些投资者有此担心。不过，业内人士认为，暂行办法不会造成“资金大搬运”现象。

　　博时基金管理有限公司副总裁李全坦言，保险资金直接入市对基金公司“有压力”，保险公司作为专业的机构投资者，有其自身的投资优势，其被获准直接入市，意味着此前已有的各类投资者从此增加了一个有力的竞争者，所带来的压力是显而易见的。

　　李全表示，从博时近期的实际情况看，保险公司不但没有大面积赎回，反而是净申购。保险公司进行的是组合化投资，即便现在保险资金可以直接入市之后，也不会减少对基金的投资。 (强燕)