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陆续披露的季报显示，上市公司第三季度净利润延续上季度增速下滑的趋势，并且伴随着显著的产业结构调整特征。
增速下滑但依然不低
上市公司净利润在一季度高速增长后，第二季度增速开始放缓，第三季度进一步放
缓，不过从绝对数字来看，增速仍然不低。
据本报信息数据中心统计，截至23日，488家可比公司第三季度净利润达118.51亿元，同比增长16.74%，但是相对于第二季度的131.03亿元下降了9.55%。由于今年上半年增速很高，前三季度净利润仍高达378.47亿元，同比增长32.96%。
被“压”行业缩水
国家实施宏观调控后，对瓶颈行业和过热行业采取了区别对待的政策，有保有压。现在看来，被“压”行业增速下降幅度相对较大，在前一阶段“透支式”地增长后，现在开始缩水。
被“压”的钢铁、水泥和电解铝行业，第三季度净利润都出现了同比和环比下滑。不过由于这三大行业上半年超高速增长，前三季度累计增幅还是相当可观的。
第三季度，水泥市场需求不旺，价格继续低位运行，水泥公司业绩增速大幅下降。例如海螺水泥(资讯 行情 论坛)净利润同比下降了31.50%，环比更是剧降62.25%。相比之下，钢铁公司的日子稍微好过一些。钢材价格在经历了上季度的急跌后恢复上涨，一些公司净利润增速出现上升，但是从目前披露的季报来看，钢铁公司整体也出现了“双下滑”，只是下滑幅度很小，环比下滑10.58%，同比下降3.32%。房地产业相对幸运。房价继续上涨，政府对房地产的调控有别于其他三大过热行业。统计显示，第三季度19家房地产上市公司净利润同比上涨了45.59%，但环比也出现了一定幅度的下降。
被“保”行业过年
真是几家欢喜几家愁。与被“压”行业相比，被“保”行业正过着被“压”行业去年过着的好日子。
煤炭、运输和发电企业受益于独特的“瓶颈”地位。第三季度，国内煤炭市场需求旺盛，销售价格有较大幅度的提高。神火股份(资讯 行情 论坛)、西山煤电(资讯 行情 论坛)等公司第三季度净利润增速均超过100%。运输、电力公司虽然与上季度相比经营平稳，同比也有高速增长。
值得一提的是，煤电油运的紧张虽乐了煤电油运上市公司，却苦了其他众多公司。不少公司在季报中提到，煤电油运的紧张，提高了公司成本，削薄了利润。看来，成本上升已经成为影响公司利润的重要因素。
机构仓位出现调整
伴随着行情的跌宕起伏和行业景气度的轮回转换，机构投资者仓位也出现了调整。
统计显示，570家可比公司股东人数合计24447391户，较中报减少了278273户。410家公司股东人数减少，5家不变，155家增加。中小板公司股东人数减少最明显，凯恩股份(资讯 行情 论坛)、永新股份(资讯 行情 论坛)、威尔科技(资讯 行情 论坛)、盾安环境(资讯 行情 论坛)和新和成(资讯 行情 论坛)股东人数都锐减20%以上。此外，白酒类公司股东人数减少幅度也不小，除贵州茅台(资讯 行情 论坛)、五粮液(资讯 行情 论坛)分别减少18.59%和8.56%外，*ST宁窖(资讯 行情 论坛)和*ST陈香(资讯 行情 论坛)也分别减少了18.81%和12.70%。股东人数增加较多的公司中，汽车、水泥、铝业行业较为集中，这些公司第三季度净利润增速明显下滑，其中不少出现了负增长。
已公布季报显示，社保基金持有54家公司股票，QFII持有15家公司股票，仓位调整都比较明显。这表明在经济结构调整的背景下，实力机构对公司估值也出现了变化。(实习记者 贺桥/中证报)
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