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秋风瑟瑟，股市大盘也寒意毕现，10月14日，深综指单日跌幅就在5%。在疲软的大市下，券商营业部也感受到了很大的压力，甚至有悲观的声音说，若今年第四季度再无大行情，营业部将再次出现大面积亏损，一些营业部将被迫转让或者关闭，有幸生存下来的，也不得不思考如何面临困境。因为此前证监会内部透露出一则消息：目前130家券商最终保留70-80家左右才算合理。秋天的味道浓了，寒冷的冬天又要接踵而至，券商的营业部为何如此艰难？
积弊困扰
营业部的丝丝寒意并不是没有来由的，由于市场行情持续走低,券商过度依赖经纪业务收入的弊端显现,经营压力日渐沉重。2003年中国证券行业亏损9亿元，今年上半年已公布报表的40多家券商整体亏损已近5亿。连续几年的全行业亏损，使昔日的流金行业，目前已“朝不保夕”。从表面上看，是由于行情低迷，手续费减少引起；从深层次看，券商营业部间的不良竞争，及过于看重营业部规模和环境，导致成本大幅上升才是主要原因。
券商营业部的经纪收入目前仍然是最主要的收入来源，而成也萧何，败也萧何，券商亏损的主要原因也就是因为证券经纪行业收不抵支。
在营业部整体的业务支出当中，最多的支出是营业费用，营业费用有房租、装修摊销、设备摊销、通信费用、资讯费用、席位费摊销、人员费用等。大量用于有形网点建设的固定资产投入、佣金折让和人力资本的上升使券商的成本节节攀升。营业部装修频率过高，2-3年改造一次，投入很大，递延资产增加，固定成本增加，长期待摊费用呈不断上升的趋势。经过了近三年的低迷行情，大部分的营业部入不敷出。营业部只得缩减开支，从裁员到减少营业面积。经过前两年营业部曾兴起的一次减员、精简成本的行动，当时效果明显，但现在余地已经很小了。
营业部的开支这么大，那么流入他们口袋的收入又有多少呢？根据上海证交所的最新统计，现有的券商营业部约2953家。 以2003年为例，沪深两市股票成交总额为32115亿元，如果按0.2%的平均佣金，券商经纪业务股票佣金收入64.23亿元，平均每家营业部只有217万元。而现在每家营业部每年的平均成本在500万元左右。2004年1到8月，沪深两市股票成交总额为19230亿元，又低于去年同期。9月初以来的几个交易日两市成交量不断创出新低，沪深A股总数五成左右的股票经常无集合成交价，单只股票平均成交额只有约1万元。9月13日，沪深两市合计成交约60.27亿元人民币，按此计算，平均每家营业部的交易量只有约201万元。按平均0.2%的交易佣金结算，每家营业部收入只有4080元左右。以这样的收入去应付庞大的房租、通讯、人员费用等开支，券商营业部的窘境可想而知。
在外部条件既定的情况下，各营业部的交易量的大小及其市场份额主要取决于其客户开发情况。前几年，营业部为单一扩大经营规模,不惜以牺牲短期利润为代价。如某证券公司首次到一个省会城市设立营业部，为吸引客户，提出开户后半年手续费分文不收，严重威胁了其他证券公司营业部的生存。另外，开户送电脑、送行情机，甚至有的还开出免费旅游的优惠条件。为吸引客户，新开的证券营业部大户室一家比一家豪华。少数营业部靠非正常手段短期能够打开局面，但是行业却陷入低水平恶性竞争的怪圈,成本逐年上升,最终造成全行业生存艰难。证券公司营业部亏损，导致证券行业亏损，严重影响到证券行业的发展。
忽视内控
券商营业部不仅担当券商经纪业务的重任，多数还起了推介新业务的窗口作用，但由于内部控制制度不健全，其中潜在的风险不能忽视。
在当前证券市场处于低迷的状态下，证券经营机构多数都抱怨市场没有机会，有些还对监管部门从严治市表示不满，却很少从自身存在的风险和防范风险的能力上查找原因。把市场指数的持续上涨和证券机构的垄断经营看成是理所当然，把自身业务的扩张冒险作为“本分”，这是当前证券机构面临的最大的风险根源。部分券商并未真正意识到内控的重要性，内控机制建设工作仍然比较薄弱。有些机构虽然制定了较为全面的业务操作程序、管理办法和措施，但没得到有效执行，只是把其当作摆设，主要应付监管部门检查。
以委托理财业务为代表的券商违规经营和内部风险管理的失控，让营业部面临着覆巢的危机。股市一片繁荣时，许多券商营业部都曾以营业部甚至券商的名义吸引资金，有的营业部签订的资产委托协议甚至高达数亿元，远远高于营业部自身的资产规模。有的券商营业部则通过委托理财，向银行提供虚假资信证明等方式，直接或间接参与多起诈骗案件。然而随着股市低迷，营业部所面临的巨额亏损几乎无一例外地被转嫁到券商的名下。
这样的例子不在少数，南方证券北京分公司方庄营业部经理就是其中之一。2004年7月14日，北京市第二中级人民法院对曾任南方证券有限公司北京分公司方庄营业部经理杨增海涉嫌挪用公款5060万元一案做出一审判决：被告人杨增海犯挪用公款罪，判处有期徒刑十五年。在1996年11月至2001年10月期间，杨增海利用职务上的便利以南方证券方庄营业部的名义多次私下与北京筑高集团、中建一局四公司签订委托理财合约。随后，杨先后将委托资金人民币5060万元擅自以他人名义用于其个人进行证券交易活动。至今尚有人民币440万元未退还。南方证券的这个案例，只是券商营业部众多违规委托理财业务的一个缩影。在当前营业部竞争越来越激烈的情况下，不正规的委托理财业务不但不能为券商创利，反而会成为随时爆炸的炸弹。
券商营业部已走到前进的十字路口，如何引导营业部发展具有重要的现实意义。
券商当自强
目前，开放式基金已取代了券商、私募基金和其他机构成为证券市场的最大主力，市场出现了所谓的“二八现象”，基金奉行长线投资策略，重点投资二成大盘蓝筹股，其他八成股票受到冷落，整个市场交投极为清淡。从现在的行情来看，券商的经纪行业蛋糕并不大，但是竞争却非常激烈。如何在有限的蛋糕中争取到较大份额，是券商梦寐以求的。
券商营业部增收节支和提高服务内涵是改变当前落后局面，提高未来竞争力的最有效措施。首先，券商必须调整营业部布局，优胜劣汰，原有部分长期经营状况不佳的营业网点进行迁址或转卖，妥善安排富余人员后，将优秀人才和可用财物充实经营好的营业部。其次，推动银证通、电话委托、网上委托等不占用营业厅面积、低成本扩张的非现场“远程交易”方式。在支持同等客户的条件下，网上交易的投资是传统营业部的1/2～1/3之间，日常月营运费用是传统营业部的1/4～1/5，网上券商的成本优势还是很明显的。第三，扩大营业部收入来源。营业部单纯靠佣金收入，就好像靠天吃饭，在市场不好时，简直无计可施，为此营业部面对新的形势，必须积极创新，大力拓展新业务。
再有就是代销开放式基金，这不仅仅是挣一点代销手续费，更深层的原因在于：随着机构投资者的增大和散户赔钱效应的放大，证券市场上中小散户会逐渐减少，机构投资者将会占居主导地位。目前市场上的交易量，机构投资者特别是基金的交易量占有比例已明显上升，中小散户的交易量占有的比例已明显下降。近几年交易所平均年交易量没有成倍下降，很多营业部的交易量却明显地成倍或几倍下降，就是因为这些营业部没有或很少有机构投资者，更没有基金这样的机构投资者所带来的结果。通过代销基金，会极大地增加营业部接触机构投资者的机会，有了基金到营业部分仓的可能。而且，基金到营业部分仓与否和分仓量大小，与券商代销基金的销售量有很大关系。
为了改善券商经营状况整体欠佳的窘境，10月13日，中国证监会正式批准三家券商为证券公司创新试点，三家获批的券商也纷纷表态，要继续合规经营。管理层之所以给予券商创新的机会，就是要实现券商的优胜劣汰，间接实现券商队伍的整合。而8月份以来，有利于券商增收节支的措施也纷纷出台，比如券商的分支机构可以实行所得税汇总缴纳、沪深两市联合下调通信收费标准、券商在沪深两市的交易席位费也将降低等。外部环境的改善，让券商摆脱历史积累问题的可能性和成功系数增加了很多，但前面的道路还是得用“任重而道远”来形容。
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