9.15行情还能走多远 7000亿长期资金入市掘金

　　“9.１5”行情还能走多远？(上) 7000亿长期资金可望入市掘金

　　从气势如虹的“9.１5”行情到节前一周市场的调整，股市在短短的半个月中的表现让那些不久前还处于犹豫状态的资金认定：1300点就是铁底了！下一步市场将如何表演？有哪些因素将成为市场发展的掣肘？本报今明两天将连续推出记者观察——

　　温总理9月13日“加紧落实”国九条的讲话让低迷已久的市场终于嗅到了温暖的气息。市场人士认为，国务院批准成立的“鼓励合规资金入市专题工作小组”已于9月初步完成相关制度起草工作，目前正在征求有关各方的意见，这就意味着鼓励长期资金直接入市将进入实质性操作阶段。专家测算，大约有近7000亿的长期资金可以直接入市。

　　QFII资金：148亿

　　自2003年5月份正式启动QFII制度，截至9月底，在我国获得QFII资格的境外机构的总数达到23家。

　　外管局公开数据显示，截至8月底，QFII已汇入资金17.95亿美元，约折合148亿人民币，其中已有超过100亿人民币的资金进行了投资运作。在进行投资运作的资金中，超过半数已进入A股市场。

　　保险资金：550亿

　　今年2月1日，国九条提出要支持保险资金直接入市。7月，《保险资金投资股票市场管理办法》上报到国务院。该《办法》规定，保险资金直接入市后可投资流通A股，国有股、法人股等非流通股，以及可转债等。投资股票市场的上限为其总资产的5%。

　　根据保监会的统计，截至今年8月末，保险业资产总额已超过11万亿元。按照5%的比例计算，能够直接进入股市的保险资金总量目前已经接近556亿元，这个数字还将随着保险业总资产的扩大水涨船高。

　　商业银行资金：1000亿

　　近期，央行允许商业银行涉足基金业务，商业银行可以设立基金管理公司。这不仅是混业经营的开端，更是银行资金可以间接入市的重大信号。

　　商业银行设立基金管理公司后，可发起各种专门类型的基金，包括货币市场基金和各类债券型基金以及股权投资基金，吸引个人投资者购买，在一定程度上将集中于商业银行的储蓄资金有效地转化为投资性基金，为资本市场提供长期稳定的资金渠道，并为资本市场培育更多的合格机构投资者。目前，我国银行储蓄已经超过10万亿，即使有1%的比例购买基金，入市资金也将达到1000亿元。

　　企业年金：100亿

　　企业年金是长期资金重要的组成部分。清华大学杨燕绥教授预测，企业年金每年增加的资产规模将达1000亿甚至2000亿元。依此推算，到2010年，企业年金的市场规模超过10000亿元。权威部门最新调查显示，截至今年3月底，企业年金资产分布中，购买证券投资基金占0.8%，股票占0.3%。按照现行入市资金比例计算，企业年金入市资金可能年均递增100亿元。无疑，企业年金将与现有的证券投资基金和券商一起，逐步成为资本市场的参与主体。

　　投资基金：138亿

　　今年以来，基金大扩容，新成立的股票型开放式基金已达34家。按照基金成立后，最长建仓时间不得超过6个月的有关规定，这34只重点投资股票的基金中，至少有12只必须在9月前后将仓位增加到契约规定的底线。中信经典配置等基金必须在9月底前全面完成建仓工作。基金定期报告显示，11只在5月前成立的股票型基金，截至6月30日现金总数高达158亿多元。此后成立又必须在9月前后完成全部建仓的5只基金，它们的最高股票投资额约为138亿元。

　　社保基金：100亿

　　社保基金已经是股市上的活跃机构，曾在中石化等股票上获利丰厚。

　　按照全国社保基金理事会规定，2004年，股票投资占社保基金总资产的投资比例为25%，可上下浮动5%。和上年相比，加大了对股票市场的投资力度。据社保基金副理事长冯健身透露，社保基金的总资产五年后将能冲击万亿元大关。经业内人士保守估计，社保基金入市资金的年增长额将超过100亿元。

　　社会游资：5000亿

　　股市游资其实是一些资金量比较大的短线炒家，大多以“私募基金”的形式存在，有些则仅仅是股票工作室和个人大户。

　　据了解，股市的短线游资，大多数来源于江浙沪和珠三角这两个财富密集的地区，上海则可以说是江浙沪游资的中心。据该专家不完全统计，江苏和浙江两地流入上海的资金总计在5000亿元左右，资金辗转于楼市与股市之间。

　　也许正应了“股市永远不缺资金”这句话。的确，如果有赚钱效应，何愁没有资金进场呢？

　　商报实习记者 柏丹