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本报记者 彭春来
9月行情的大起大落已经深深烙在了投资者的记忆里创下五年新低、跌破1300点铁底让投资者如临深渊；利好刺激下的井喷式反弹又让投资者看到希望；而节前几个交易日的再次破位又使投资者充满迷惘。
节后行情会如何走？哪些因素会影响节后行情呢？
对利好消息的期待，是影响节后行情的最重要的因素。中国股市目前还处于资金推动型的单边市场，资金是决定市场涨跌的最主要的因素。目前投资者的最大期望就是保险资金的直接入市了。此前也有种种迹象表明，数百亿保险资金的入市准备工作已经完毕，只等最后的一声令下。如果节后很快能传来保险资金直接入市的消息，将给市场带来极大地振奋作用，也将有力推动其它合规资金的入市。除此而外，证券交易印花税的调整、强制分红制度的制定实施，也都是投资者所期待的。在中国的证券市场，只要投资者有了信心，一切就都活了。
扩容压力会否重来？这是影响节后行情的又一重要因素。自从管理层决定要对新股发行价格的确定实施改革以来，已经有一个月没有发行新股了，市场的扩容压力暂时减轻。但暂停新股发行不等于永远不会有新股发行，投资者担心积压的扩容压力将来会集中释放。而且就在近一段时间，宝钢的再融资方案获得股东大会通过，中行和建行的股份公司正式挂牌，华夏银行(资讯 行情 论坛)推出了再融资预案，中石油“海归”和交通银行年内上市不时被提起。不过投资者也应该相信，在全面落实“国九条”的过程中，管理层每推出一项政策，都会充分考虑市场的承受力，充分考虑保护投资者特别是中小投资者利益的。
宏观调控对上市公司业绩影响有多大？国家实施的宏观调控政策对相关行业的影响无疑是比较大的，特别是对于钢铁、水泥、电解铝(资讯 论坛)等宏观调控的重点行业。但由于宏观调控效应有一定的滞后性，所以上市公司今年半年报的业绩似乎并没有受到多大的影响，钢铁、水泥等行业上市公司的业绩大都出现了较大幅度的上升，沪深两市上市公司的整体业绩同比也都出现了连续向好的局面。但进入第三季度后，宏观调控的效应会逐步体现出来，如果上市公司的业绩也因此受到较大的影响的话，无疑对行情的发展是十分不利的。下周第一批三季报就要亮相了，投资者将要密切关注。
加息预期会否成真？去年底以来，由于物价的持续上涨，市场对于加息的预期越来越强烈，一度成为制约股市上行的一个重要因素。不过，中国人民银行行长周小川近日表示，目前中国央行尚无加息打算，当前利率保持稳定为妥这又否定了近期加息的可能性。其实，目前市场对加息与否的反应已经趋于平稳，即使真的要加息，也很可能被市场当做利空出尽来看待，何况这种可能性已经很小了。
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