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基金重仓股行情尚未展开，即遭逃跑资金打压，后市宜谨慎乐观
上周五沪综指宽幅震荡，先是大涨32点，让不少业内人士认为第二波主升浪开始，但意想不到的是，在午市后，股指急促回落，最终股指大跌29点，如此的风云变化还真的要建议心脏病人远离股市。那么，此宽幅震荡走势对后市走势有何影响呢？投资者该如何操作呢？
主升浪暂告一段落
回顾自9.14行情以来的九个交易日，虽然时间不长，但股指却经历了大起大落的洗礼，而且行情也形成了鲜明的两段论行情的特征，即第一波行情的超跌低价股引导的持续五连阳的逼空行情，第二波行情的基金重仓股行情，但可惜的是，一代不如一代，基金引导的行情明显弱于新增资金引导的行情。
而宽幅震荡的行情就意味着市场的主升浪暂告一段落，一是因为不同的资金均有了表现，均有着减仓的欲望，对于第一波行情的领头羊———望春花(资讯 行情 论坛)、天山纺织(资讯 行情 论坛)、浙大网新(资讯 行情 论坛)等个股而言，目前的价位已具备了出货的空间，而持续放大的成交量和居高不下的换手率意味着新增资金已有退场的可能。而对于第二波行情的基金重仓股而言，刚刚拉个10%的涨幅，就引来了基金内部不同的看法，在目前经济减速的背景下，本来就存在着减仓的冲动，现如今此类个股的拉高，正好为一些基金提供了逢高减仓的机会，因此，上周五午市后的急挫就是基金们的减仓做空所致。
由此可见，无论是新增资金还是存量资金，均对股指的再度上升空间不抱乐观看法，既如此，市场的主升浪告一段落。
利好效应需谨慎对待
不可否认的是，此轮行情是政策推动行情，尤其是关注抓紧落实“国九条”具有功不可没的作用，正由于此，使得我们对市场的研判也一度处于矛盾中，一方面是政策面利好往往能够推动一轮行情的产生，而且政策面也的确有利好在兑现，比如QFII投资额度的增加等；但另一方面，我们也看到了经济减速预期降低了目前蓝筹股股价估值的预期，这必然会促使崇尚价值投资理念的众基金进退两难。进，预期降低，没有跟风盘；退，又有政策面拐点形成的推动。
但随着时间的推移，我们更倾向于行情的谨慎乐观。原因有二，一是基金已成为当前市场的主体，业绩与成长已成为市场的主旋律，既如此，只要经济减速，基金引导的重仓股就存在着减仓的必要性，上周五的走势就显示基金们的分歧，在这样的背景下，市场显然不可能进入大牛行情。二是政策利好效应尚需谨慎对待，利好的确是利好，但难以改变目前证券市场的价值基础，引来再多的资金又能有何作用呢？QFII不是不多，但多到了可转债上去了，为什么呢？因为他们认为可供选择的A股真的很少。既如此，QFII额度放开，未必能够使得A股市场出现大涨，因为目前好的上市公司仍然稀缺。也就是说，当前政策利好是好，但却有点没有对症下药的可能性。
因此，我们认为投资者不要将9.14行情当作5.19行情，更不能将每一次的宽幅震荡当作洗盘的迹象，否则就有可能成为新一批的套中人。
可能是超跌反弹
当然，我们认为市场长期趋势难以改变，短期主升浪也已结束，但并不否认当前市场仍然存在着短线活跃的可能。道理很简单，如此庞大的成交量意味着资金不可能一下子退潮，既如此，就可能存在频频拉高动作，也就提供了短线操作的机会。
就目前来看，我们认为基金重仓股的可操作性并不大，因为经过上周五的震荡之后，大多数基金都明白此时拉高只会为其他基金作嫁衣，所以，我们预计基金难以成为行情的主流，主流仍然是第一轮行情遗留下来的热点，其中中小企业板块值得投资者密切关注，因为中小企业板块是当前新增资金介入的重点，目前未达到资金们出货的空间，可能后续还有拉高动作，其中东信和平(资讯 行情 论坛)、达安基因(资讯 行情 论坛)等科技类个股可能会成为突破对象。(江苏天鼎 秦洪)
 
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