君子不立危墙之下远离大比例解禁股|解禁股|解禁|股价_新浪财经

阿里员工炒港股年赚1000万？点这里，你也可以成为下一个TA！【详情】

　　远离大比例解禁股

　　有数据显示，近期将有72家公司解禁比例超过100%，未来还会有更多公司股票解禁。本栏认为，如果投资者无力把握公司的真实价值，不妨分时段回避，选择已经风险释放完毕或者距离风险时点还早的股票买入。

　　上海银行限售股解禁时的走势让投资者不寒而栗。于是有了这样一个话题，即当投资者持股面临巨量解禁的时候，投资者应该持股还是卖出？专家给出建议，如果公司业绩和成长性较好，估值合理，那么投资者可以继续持有，股价解禁的压力不大；反之如果公司质地一般，投资者最好还是卖出为好。

　　但是关键问题来了，投资者如何判断一家公司的估值水平是否合理，这很难用一个量化指标衡量，是20倍市盈率估值合理？还是2倍市净率合理？投资者根本无从把握。只有等到股票解禁时真正看到股价暴跌或者没事儿，投资者才能知道，这家公司的估值是高估还是合理。

　　于是本栏提出这样一个观点，即投资者压根就不应该持有即将巨量解禁的股票。一家公司的限售股解禁时间都是可以事先知道的，非控股原始股东一般在上市一年时解禁，控股股东一般在上市三年时解禁，定向增发的股票一般在增发一年后解禁。于是投资者在买入一只股票前，就应当判断现在的时点处于哪个阶段。

　　本栏认为，一家公司从刚上市到上市满9个月的时间属于第一段安全期，这段时间投资者一般不用担心股票解禁的问题。满9个月之后，就要开始防范非控股原始股的解禁问题，它们一般解禁后不久都会减持股票，当他们完成减持之后就开始了第二段安全期，从此时到公司上市满两年6个月，这段时间投资者一般不用担心控股股东持股解禁的压力，在两年6个月到三年的这6个月时间里，如果股价表现不太理想，大股东有时候会表态延长锁定期。但如果大股东没有类似表态，投资者最好不要轻易触碰这样的公司，因为大股东随时都有可能发不计划减持的公告，仅仅是这份担忧，已经会对股价构成不利的影响。

　　君子不立危墙之下。普通投资者很难分辨哪家公司能够抵抗住解禁压力，所以不妨通过选择参与时点来规避相关风险，3000多家上市公司，好股票有的是，投资者大可以从处于安全期中的股票寻找适合自己的股票买入，自己看好但不处于安全期的公司，可以等到进入安全期后再考虑买入。