欣泰电气会否成为第二个万福生科

　　来源：金融投资报 贺宛男

　　欣泰电气财务造假已然坐实，证监会已认定其属欺诈上市，但后者还可以对自己的行为进行陈述和申辩。不过，如今退市新规早已生效，欣泰电气很难像当年万福生科那样，仅罚款850万元了事。

　　这两天，欣泰电气濒临退市的消息成了市场关注的焦点之一。

　　缘起6月2日，公司接连发布了3个公告。主要内容是，因涉嫌违法，2015年7月14日证监会决定对公司立案调查，至今年5月31日调查结束，查明的违法事实共有三项：

　　一是报送证监会的IPO申请文件相关财务数据存在虚假记载。为实现发行上市目的，针对公司应收账款余额过大问题，从2011年到2013年6月两年半时间内，合计虚构收回应收账款38058万元，少计提坏账准备1698万元，虚增经营活动净现金流24084万元。

　　二是上市后披露的定期报告中存在虚假记载。2013年年报和2014年年报，合计虚构收回应收账款27202万元，虚构收回其他应收款13218万元，少计提坏账准备1603万元，虚增货币资金20632万元。

　　三是《2014年年度报告》中存在重大遗漏。公司实际控制人温德乙以员工名义从公司借款供其个人使用，占用欣泰电气6388万元未予披露。

　　据此，证监会已认定欣泰电气违反《证券法》）第十三条关于公开发行新股应当符合“最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为”之条件，构成《证券法》第一百八十九条所述“发行人不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准”的行为，即欣泰电气财务造假已然坐实，证监会已认定其属欺诈上市。当然，后者还可以对自己的行为进行陈述和申辩。

　　目前，证监会在其职责范围内，先是对公司和相关责任人作出行政处罚。包括对欣泰电气责令改正，给予警告，并处罚款832万元（募资总额3%）；对实际控制人温德乙给予警告，并处罚款892万元；对总会计师刘明胜给予警告，并处罚款60万元；对温德乙和刘明胜予以终身市场禁入，以及兴业证券的两位保荐人受到公开谴责等。

　　问题是，创业板退市新规已明确规定，欺诈上市应“强制性退市”。如果说，同为创业板公司的万福生科，因犯欺诈发行股票罪，虽然当时“重大违法退市”制度已经出炉，但由于新规采取了“新老划断”的原则，致使其仅仅罚款850万元，得以“侥幸逃脱”的话，如今退市新规早已生效，欣泰电气还能如法炮制吗？

　　即便如此，还有人在为欣泰电气一类的“欺诈上市”打气。例如，当媒体就此采访欣泰电气时，相关人士居然表示吃惊：“大家都没想到处罚会这么重，市场舆论会这么强烈。也正因此，公司正在积极准备进行申辩。”处罚重吗？按证券法规定欺诈上市处以募资总额1-5%的罚款，罚3%算什么重？还有一些接近欣泰电气的人士也表示，监管层即便再严厉追究个人的责任，也希望公司能够继续留在资本市场中，“因为公司不是个人的”。

　　更有甚者，在深交所发布公告称：“兴业证券兰翔和伍文祥作为欣泰电气的保荐代表人，未能勤勉尽责，导致欣泰电气2015年财务报告被审计师出具了无法表示意见的审计报告，且情节严重，给予两人公开谴责的处分”之后，兴业证券相关负责人还轻描淡写地称，“两名保荐代表人在欣泰电气上市过程中，积极履行尽职调查义务，或许在勤勉尽责方面存在一些问题。”而明知创业板不准借壳，今年4月，私募创世翔依然完成了对欣泰电气的二次举牌，持股比例达到10%。理由是：尽管欣泰电气处于被立案调查中，但仍看中其具有“壳资源”的价值，并认为其退市的可能性低。

　　长期以来，公司越烂越有“投机价值”，“从严退市”的口号叫得再响，也只是空话一句，诸如此类的观念已经深深植根于市场之中。但愿管理层这次的雷霆之火不再是虚火。