颜运鹏：股票市场应该少折腾 抓落实

　　新浪财经讯 5月27日，泰康资产高峰论坛在北京举行，在圆桌讨论上，颜运鹏称，股票这一块六个字，少折腾，抓落实。以下是文字实录：

　　主持人：我们今天来了很多的客户，持有人，我向你提一个问题，你判断今年的相对弱市的存量博弈的市场情况下，你接下来的投资操作怎么去应对这个市场？

　　颜运鹏：这个问题还是挺直接的。其实前一段我也想了整个策略，股票这一块六个字，少折腾，抓落实。所谓少折腾，就是少做这种偏期热点的交易，因为今年的市场明显跟过去三年，因为从2013年到2015年无论指数怎么样，市场整体板块一直是处于比较热的状态。时不时就有一些引起市场关注的主题出现，整个表现都非常好，你参与这些局部主题的行情还是能获得不错的收益。从今年的情况来看，从去年股灾之后，整个市场的资金就是一个缓慢流出的情况，俗话叫做韭菜少了，这些热点的东西其实都不持续。整个行情就变成一个纯机构博弈的行情，局部的这种行情早进去的机构赚晚进去机构的钱。如果早进去机构后面没有人去接牌的话就赔钱，如果整体过于关注短线行情的话效果不好。

　　第二，所谓抓落实，就是抓研究上的落实。整个市场的关注点还是逐步回到业绩估值，其实我们看公司的角度无非是三个角度：一是看质地，二是看变化，三是看估值。过去几年大家看变化多，看公司有什么转型，有什么新的东西。对于质地和估值不是特别关心，标准放得比较松，对变化比较敏感，这是过去几年的情况。从存量博弈的行情里，我觉得可能大家就要回到对质地、估值的安全边际更重视，对变化可能更谨慎一些，没有落实的变化就不去信，在研究上抓对业绩兑现的落实，在我们研究管理方面今年更强调对公司的深入研究，和对盈利预测，关键的假设模型，今年的要求比过去几年肯定更严一些。整体上的策略是这六个字。具体的板块刚才PPT当中也讲到以“快”和“稳”这两大行业为主。这是今年能攻能守的策略，大概是这样的情况。