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据彭博社报道，交银施罗德基金公司7日在邮件中指出，熔断机制设置的初衷是为了降低市场大幅波动概率，维护市场稳定，防止市场在短期内发生非理性大幅波动，但市场近期给出的测试结果和机制设计的初衷出现一定背离。
近期流动性的边际性变化是影响当前A股市场趋势走向诸多因素中最主要的矛盾；人民币贬值带来流动性抽紧及避险情绪提升。熔断机制本身带来的市场心理性恐慌性抛售，加剧了流动性的进一步收缩。
鉴于短期人民币变化决定因素在央行，尽管交银施罗德认为央行不会放任人民币汇率短期大幅贬值，但却无法预判政策维稳的时点，因此维持对A股市场谨慎判断。
下阶段A股需密切关注：在银行间流动性是否有所转好；海外风险有没有进一步大幅提升。在流动性没有大幅收紧、人民币没有带来海内外股市负反馈的情况下，或可在3000-3200点附近关注因保险及海外资金流入带来的价值蓝筹股票机会。
注：中国股市今日开盘仅12分钟即触发下跌5%的熔断阈值，随即又触及7%，开盘交易不到半小时便停止交易直至收市。分析师称，熔断机制加剧流动性风险，不排除暂停实施的可能性。
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责任编辑：张恒星 SF142
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