“6124点”，中国股市历史最高点，是一个让投资者爱恨交加的点位。2007年10月16日，A股盘中最高上摸到6124点。7年后的昨日沪指报2356点，7年之间大盘跌去61%，在大盘指数滑落的背后，则是A股市值的持续蒸发。7年之后，广大投资者仍在遥望6124点，何时能够重攀高峰成为市场一致的期盼。

　　当年狂热已不再新一轮牛市何时来

　　回看7年熊市沪指跌去61%

　　2007年10月16日，上证指数以6056点开盘，盘中最高冲高到6124点。当日，上证指数收于6092点，上涨1%。彼时，市场为新高而欢呼，谁也没有料到，这一点位竟然成为了压制股市长达7年的大顶，由此成为中国股市历史最高点。

　　6124点之后，市场并没有迅速下跌，市场情绪依旧高涨。2007年11月5日，中国石油在一片欢呼中开盘，48.6元的开盘价使得其总市值接近1万亿美元，超过美国埃克森石油公司，一度成为全球市值最大的企业。但在一片喧嚣中，股市悄然由牛转熊。在美国次贷危机的影响下，全球股市集体走熊，A股也未能幸免。进入2008年，上证指数节节败退，短短1年后的1月28日，上证指数最低跌至1664点，累计跌幅超过72%。2009年，在宏观经济刺激政策下，上证指数一度出现了反弹，当年沪指上涨近80%。但整个趋势并没有由此而改变，随后的两年里上证指数连续下跌，沪指再度跌至2000点附近。2012年，A股开始有所好转，创业板率先展开反弹，上证指数也逐步震荡前行。但截至昨日收盘，上证指数仍较6124点跌去了61%。而与此相对应的是，美股2009年3月起连续上涨，2013年收复了全部失地并迭创新高，截至2014年9月底累计涨幅超过160%。

　　市值7年蒸发17万亿

　　多股遭腰斩

　　2007年10月16日，上证综指攀上6124点的空前高峰。昨日收盘后，上证指数较历史高点跌去了近61.53%，累积下跌超过3768点。在大盘指数滑落的背后，则是A股市值的持续蒸发。数据统计，2007年10月16日，沪深两市共有1471只股票，总市值35.6万亿元；至昨天收盘，在A股市场上市交易的个股已达2558只，总市值约29万亿元。而当初1471只股票的市值更是只剩18.52万亿元，7年时间，A股市值蒸发了17万多亿元。

　　在市值灰飞烟灭的背后则是个股股价的大面积崩溃。2007年10月16日以来，A股市场共有947只个股的股价出现下跌，其中中国铝业等243只个股的股价在此期间遭遇腰斩，即便将统计口径收窄至2007年10月16日以前上市的1471只股票，也有多达212只个股股价下跌了50%以上，中国铝业、中国远洋等24只个股股价跌幅超过80%。

　　改革红利助推

　　牛市初现端倪

　　虽然指数从6124点巅峰一路滑落，但在过去的7年里，A股仍在挣扎中前行。在监管层大力改革的推进下，A股从制度上逐渐走向完善。翻开个股K线图会发现，一批牛股早已走出6124阴影，并不断创出新高。此外，在“改革”红利的助推下，今年大盘开始逐步上涨，市场已经闻到了新一轮牛市的气息。

　　A股日益走向成熟

　　7年间，监管层不断完善市场。首先是新股发行制度的改革。在多次改革中，逐步形成市场各方都能接受的市场化发行制度，且将推出注册制改革方案。同时，监管层加大力度打击业绩造假、虚假披露、内幕交易、操控市场等违法违规行为，处罚了一批违规公司和个人，极大地净化了市场环境，保护了广大投资者的合法权益，制度的完善是新一轮牛市的基础。

　　2009年创业板推出，标志着多层次市场建设启动。5年来，创业板总市值规模已经接近2万亿元，日均换手高达4.55%，截至昨日，共有397家公司在创业板挂牌上市。创业板指数自推出以来涨幅逾50%，成为近几年市场中靓丽的风景线。之后，融资融券、股指期货的推出，改变了市场的单边市格局，使得投资者增加了盈利渠道，全国股转系统的成立使得多层次市场建设初步成型。

　　牛市行情初现端倪

　　熊牛转换终有时。7年的调整后，A股逐渐走出了牛市节奏。尤其是在全面深化改革的推动下，A股今年以来走势强劲。上证指数今年来涨幅超过11%，成为了全球表现最高的证券市场。同花顺数据显示，在6124点交易的1471只个股中，7年来共有783只个股复权后的股价是上涨的。

　　过去的10个月里，中国股市的上涨态势让投资者看到了希望，市场对股市的热情正在缓慢复苏，人们希望这是又一个牛市的开始。尽管对于牛市是否即将开启仍存争议，但一个不争的事实是：市场的信心正在积聚，持续上涨的行情让各方对于牛市的企盼趋于强烈。分析人士表示，当前在改革向纵深推进、中国经济平稳增长之际，人们有理由期待股市转牛。不过需要注意的是，牛市行情并非一蹴而就，重拾旧山河乃是一个长期的过程。就短线来看，10个月的上涨之后市场累积了大量的获利筹码，市场存在调整的可能。有券商分析师表示，“10月可能创出年内的高点。”本报记者 刘泰山

　　7年之变 牛股去哪儿了

　　7年宛如一个轮回，茫茫股海，每一只个股的沉浮中，都映衬着股民们或悲或喜的故事，有的故事是由少数投资者独享，有的却成为一代人的回忆。过去7年中，有公认的“大牛股”在登高一呼之后从此一蹶不振，也有不少小盘股在默默无闻间穿越牛熊，在两市2000余只个股的涨涨跌跌里，A股市场也从7年前的6124的高点走到了7年后的今日，1700多个交易日过去，从以下一些个股的今昔对比中，股民们或许能够直观地感受到7年来的A股之变。

　　狂热之后 昔日牛股风光难再

　　代表个股 中国石油 中国船舶

　　截至昨日收盘，中国石油仍以1.4万亿元的总市值雄踞两市，而在这只A股第一权重股的背后，则映射着大盘由牛转熊的部分轨迹。2007年11月5日，当时被称作“亚洲最赚钱公司”的中国石油在万众瞩目中登陆上交所[微博]，在上市当天，其开盘价便达到了48.6元/股，较16.7元/股的发行价溢价超过190%，然而，尽管开出了一个好头，中国石油却并没有能够在市场一片看好声中维持强势，在盘中创下48.62元/股的新高后，股价便一路震荡而下，最终跌幅超过9%，自此之后，中国石油便进入了漫漫熊途，股价在“腰斩”之后又遭“踝斩”，而其上市首日的盘中新高最终也成为了再难企及的高峰。昨日收市，中国石油股价维持于7.73元/股，7年来的累计跌幅已超过84%。最新数据显示，目前中国石油股东人数为95.2万，较最辉煌时188万户的数量减少了一半，这也意味着在7年的时间内，至少有半数投资者选择了割肉出逃。

　　无独有偶，除了6124的历史高点外，曾历史性地冲上300元大关的中国船舶同样是2007年股市中难以绕过的话题。当年8月1日，曾在上半年里牛气冲天的沪东重机改名为“中国船舶”上市交易，在接连数日的大涨后，该股站上200元大关，之后，在市场的一片疯狂中，其涨势仍旧未曾停息，而中国船舶也在各路资金的助推下继续大涨，并于大盘走出历史新高的前几日触及300元/股的大关，即便到今日，其创下的这一纪录在如今的两市仍无股可破。然而，同中国石油一样，在奋力一跳之后，中国船舶最终也被打回原形，股价于此后数年在震荡中走低，较之昨日39.79元/股的收盘价，其缩水的幅度较之中石油显然有过之而无不及。

　　穿越牛熊 重组股挑起大梁

　　代表个股 华数传媒 新华医疗

　　值得庆幸的是，7年时间中，虽有大量盛名之下的“牛股”最终惨遭“滑铁卢”，但仍有不少默默生长的个股带给了投资者丰厚的回报。统计显示，在6124点之前上市交易的1471只个股中，7年来共有超过780只个股在复权后股价上涨，占比逾50%，华数传媒、平潭发展、三安光电、国中水务、华夏幸福则坐上了7年累计涨幅前五的“交椅”。

　　2012年10月，*ST嘉瑞被借壳上市，股票名称变更为“华数传媒”。在资产重组这一“牛股孵化器”的加速下，华数传媒股价从停牌前的1.25元起跳，截至昨日收盘30.4元/股的价格，其间股价累计上涨24.32倍。同样，作为平潭发展的前身，此前的SST昌源也是在重组之后大放异彩，2008年4月，SST昌源正式“变身”为ST中福，恢复交易后当天即狂涨1164.71%，今年5月，中福实业更名为平潭发展，9月中旬再度停牌，截至停牌前一日，其股价已较7年前上涨22倍。

　　在排除了资产重组等因素后，7年间飙升19倍的三安光电则因其慷慨分红的做派大受青睐。根据统计，三安光电自2008年以来已实施了6次利润分配，2010年、2011年的转增比例都在10转10股以上，2011年之后则连续四年推出“10送2元”以上的现金红包。当然，股价拉升最终离不开基本面的支撑，“不讲故事专心做事”的绩优股也往往能够在强风散去后继续飞翔。如7年间大涨6.37倍的新华医疗，其攀升动力则源自其稳健、优异的业绩报告单。数据显示，从2008年到2013年间，新华医疗的净利润年增长率均高于30%，不仅每年增长较大，而且步伐异常稳健扎实，今年上半年该公司的净利润增速仍达到44.15%。

　　本报记者 马玉宝

　　一言难尽 死了都不卖现在不痛快

　　“死了都不卖，不给我翻倍不痛快”。7年前，一首股民改编的《死了都不卖》在A股广为流传。这首歌唱出了当年市场的狂热，一句“死了都不卖”也成为不少股民投资的信条，“只要不卖总会有解套的时候。”但7年过去了，当初“死了都不卖”的投资者大多现在仍没有解套。数据显示，2007年10月16日以来，当初交易日的1471只个股中，共有947只个股目前股价仍低于当时。每年到了10月16日，总会有一些悲惨的股民故事见诸报端。

　　7年弹指一挥间，A股在此期间经历了牛熊转换的过程。在牛熊转换的过程中，如何穿越牛熊成为股市永恒的话题。期间，市场一度全线上涨，在火热的市场中，“死了都不卖”让不少投资者赚到盆满钵满。但渐渐地，二级市场上随便就抓涨停的日子慢慢变成阴跌不止。此时，仍有投资者站出来说，“只要不卖就有机会。”但在连续的下跌面前，选择坚守的投资者损失惨重，不少投资者现在都还损失过半。但也有一类投资者，当发现股市赚钱不再那么容易，甚至买入就是亏损的时候，选择了离场，最终全身而退。

　　从这7年市场的表现以及投资者的操作来看，股市千变万化，深奥莫测。谁也不能准确地预测市场的未来，因此顺势而为显得尤为重要。而顺势而为是指投资者的操作与大市节奏一致，当股市上涨时就顺势买进，当股市下跌时便顺势卖出。股市上有句话：“不做死多头，不做死空头，要做老滑头”，就是对顺势而为的生动描述。本报记者 刘泰山

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