新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　记者观察

　　实不实施T＋0交易并不能改变一个市场的牛熊，也不能改变投资者对投资标的物的价值判断。从目前来看，国内的大盘蓝筹股像能源、石化、钢铁、有色等均属于高耗能高污染的行业，如何让投资者看到企业未来的乐观前景才是最需要企业思考的。T＋0对于大盘蓝筹市场的振兴只不过是一个炒作的噱头。

　　本报记者 唐福勇

　　当死气沉沉的诸多大盘蓝筹股行情持续萎靡，沪综指、深成指屡屡下跌难以提振之时，一些市场人士开始寄希望于通过实施T＋0政策来做活蓝筹股市场，但这样的美好愿景从一开始就注定了会走向破灭。

　　T＋0政策只不过是一个交易技术形式而已，尽管一个新的交易方式的出现会带来短暂的交投活跃，但激情过后同样是日复一日的平静。全球资本市场的实践也表明，实不实施T＋0交易并不能改变一个市场的牛熊，也不能改变投资者对投资标的物的价值判断。

　　寄希望于T＋0政策来做活蓝筹股市场的人士认为，T＋0交易能激发市场的人气并促使交投活跃。然而他们忽略了一个事实，那就是一个没有赚钱效应的市场与板块不论什么技术最终都难以凝聚人气。

　　以国内银行板块为例，银行股可谓是货真价实的大盘蓝筹股，在现实生活里，各大上市银行是赚钱的优质公司，但在股市里的银行股股价却如沉睡的大象甚至扶不起的阿斗一样。以工农中建四大行巨头为例，据证券日报报道，工农中建四大行今年前两个月日均成交额合计不足6亿元，在2500余家上市公司中，工农中建四大行的日均成交额排名分别位列第312位、第295位、第690位、第714位。而创业板的华谊兄弟一只股票今年前两个月的日均成交额就达到15.42亿元。

　　不是投资者不给银行股面子，而是如果买了四大行的股票，对投资者而言，不仅难以赚到钱，相反亏损会持续不断，截至3月5日，A股工农中建四大行的股价不是处于上市以来历史最低位置附近就是在创出历史最低价位。比如农业银行、中国银行股价都是在近期跌至上市以来新低。

　　再比如中石油之类的超级大盘蓝筹股，自2007年上市至今，六年多的时间里从48元跌至今天的7.6元附近，股东户数从最高时的213万户减少到2013年9月30日的99万多户，投资者已经逃离过半。原因无它，在中石油这只股票上绝大多数股东不仅赚不到钱，还得亏钱。试想，这样的大盘蓝筹股即使实施了T＋0交易，又有多少投资者会选择难以赚钱的蓝筹股，同时去放弃诸如创业板屡创新高的个股，即便明知创业板诸多个股都是在虚高的炒作，但赚钱效应同样让投资者趋之若鹜，不用T＋0交易也照样交投活跃。

　　此外，蓝筹股因其动辄数百亿上千亿甚至过万亿元的超大市值，其涨跌起落仅靠散户投资者根本难以撬动，因而即便实施了T＋0交易，微弱的散户投资者资金在大盘蓝筹股市值面前同样是杯水车薪，想撬起一波行情，谈何容易。

　　更何况，即使是机构投资者，对于大盘蓝筹股也多是选择低吸，然后等待时机高抛，因为一两家机构同样难以撬动大盘蓝筹股。据证券日报报道，东方财富网数据显示，截至去年中期，工商银行共有94家机构入驻，包括88只基金、6只险资产品，合计持股占比为1.83%；农业银行则有117家机构入驻，包括114只基金和3只险资产品，合计持股占比为2.73%；中国银行吸引了86家机构，包括82只基金、2家QFII、1只险资产品和1家信托公司，合计持股占比为0.45%；建设银行A股共有82家机构入驻，包括79只基金和2只险资产品，合计持股占比为1.3%。

　　以上数据表明，尽管有数十家甚至过百家机构入驻了各大银行股，但银行股股价依然在时间的长河里很少被撬动，至于大幅持续上涨则更为罕见。可见，就算是机构投资者，也未必会因T＋0交易而改变原有对大盘蓝筹股的投资策略。换句话说，如果某一天，机构投资者也和散户投资者一样每天靠快进快出来博利，那么股市的前景更令投资者担忧。

　　从目前来看，国内的大盘蓝筹股像能源、石化、钢铁、有色等均属于高耗能高污染的行业，如何让投资者看到企业未来的乐观前景才是最需要企业思考的。T＋0对于大盘蓝筹市场的振兴而言，只不过是一个炒作的噱头。

进入【新浪财经股吧】讨论