新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　据业内传言，证监会将会率先开展蓝筹股的T+0交易，以便激活蓝筹股，改变目前蓝筹股的僵尸状态(股票交投不活跃)。本栏认为，蓝筹股的僵尸状态不是因为T+1产生，即使证监会真的开展蓝筹股T+0，也不太可能改变其僵尸状态。

　　所谓T+0和T+1，通俗地说T+0就是投资者买入股票后当天就能卖出；而T+1则是投资者买入股票后只有到次日才能卖出，两者的差异仅此而已。

　　蓝筹股的不活跃，并不是因为投资者担心买入蓝筹股后当天没有卖出股票的机会。谁都知道买入蓝筹股不能追求短线的股价波动，而是要等待一个波段才能获得一定的投资收益。蓝筹股的颓势并非因为T+1，而是投资者认为蓝筹股并非当前市场的炒作热点，蓝筹股目前也看不到业绩和成长性大幅提升的可能，于是才有了投资者不断抛弃蓝筹股的现象。

　　真正需要T+0的，反而是那些非蓝筹股票，比如创业板。例如有投资者早上看到创业板股票有上涨的苗头，想立即买入，但又担心买入后股价冲高不能卖出，收盘后股价又重回跌势。如果有了T+0，那么投资者就可以放心买入，盘中随时都可以抛股离场，不必再因此担心。

　　要想真正解决蓝筹股的不活跃问题，还是要从公司质量想办法。如果蓝筹股上市公司都是落后产能，怎么可能激发起投资者的买入热情？如果银行利率市场化不能尽快有个明确的说法，那么银行股市盈率再低投资者都不太敢买入。管理层必须要消除蓝筹股头顶上的达摩克利斯之剑，才能真正激发投资者对蓝筹股的投资信心，从而改变蓝筹股的僵尸状态。

　　从长远来看，全部股票采用T+0将是最佳的解决办法。管理层考虑先让蓝筹股T+0，多少有点摸着石头过河的意思。一方面是让自己心里比较踏实，另一方面也是避免市场过度兴奋。如果管理层突然宣布全部股票T+0，市场可能会突然暴涨，但上涨之后投资者才发现，原来股票还是那些股票，公司也还是那些公司，T+0并不会改变上市公司的估值水平，这个上涨有点冲动。于是股价还会跌回原位，无形中引起股市的暴涨暴跌。所以投资者对于T+0还是要淡定，别太把它当回事。

　　不过，如果管理层公布T+0时股市真的因此出现大幅上涨，投资者也千万别贸然抛售股票，因为股价上涨只有一个可能，就是有资金强力买入，T+0可能只是一个借口，现在的股市，大幅上涨或者大幅下跌都不奇怪。

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