苏渝：沪指缘何熊冠全球？
■ 一周谈
统计局1月24日公布，中国国内生产总值同比增长7.7%，増速在全球属于前列。同时，上证指数却熊冠全球，连续四年全球垫底。
此前，史玉柱在微博中表示，股指期货推出后，中国股市一直跌跌不休。机构打压权重股，靠做空期指获取暴利。期指每天交易额约7000亿，5倍于股票交易。有能力把大盘瞬间下砸100点的机构，中国不少于100家。因权重股交易T+1，有利操纵大盘；期指交易T+0，有利兑现操纵利润。中国股市若想告别熊市，需印发一张纸：权重股T+0，期指T+1。
事实上，股指期货推出后，上证指数一直在走下降通道，沪深300成分股一蹶不振。所谓成分股即流通规模大、流动性好的股票，也即人们说的大盘权重股。入选成分股的这些股票业绩和成长性都不错，为什么就跌跌不休呢？
据《证券日报》1月24日报道，中金所公布期指持仓数据，截至2013年底，境内参与套保的证券公司达73家，2013年证券公司多空套保持仓占市场总持仓比例平均为0.74%和36.57%。
A股之所以跌跌不休与券商大力做空股指有直接关系，数据显示，2013年全年沪指下跌6.75%，空多比竟然为4941%，这种数字全世界未见。从已经公布的券商业绩来看，期指赢利占了相当大的比重。
撇开光大证券8.16事件不谈，从所谓“交割日魔咒”就能感受到这种海啸般的能量。
每到股指期货交割日，沪深股市大多以暴跌收场，于是，有了一个“交割日魔咒”。比如：2013年7月19日为期指交割日，中金所股指期货主力合约1308午后毫无征兆突然出现单边下跌行情，股指期货1308合约报2159点，跌幅达3.34%，上百家个股跌停。之所以出现这个现象，可从现货市场来解析，因为交割日前后市场主力做空要比做多容易得多，只要几十家券商联手同时打压几只权重股，把股指期货打下去，就会出现共振效应。
无论是公开的信息还是股民搜集的证据已经足以证明由于股指期货本身存在的缺陷，券商联手操纵股指期货、做空A股，成为绞杀中小投资者的工具。
目前股指期货的参与机构太单一，应加快引进其他类型的机构投资者，改善股指期货的投资者结构是关键。
□苏渝(财经评论人)
(原标题：沪指缘何熊冠全球？)
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