主持人：刘畅

　　ETF基金有望年底实施T+0交易，使T+0再度成为热议的话题。沪深300成分股是不是也该T+0？再进一步，全部A股可不可以恢复T+0交易？《人民日报》刊发“蓝筹股应引入T+0为股市增添活力”的评论，让猜想如虎添翼。老股民其实对T+0并不陌生，除了1995年之前就是T+0外，前几年的股改权证也采用了T+0交易。不过，“过度交易”、“助长投机”的恶名，也由此而落下。

　　可将投资风险降到最低

　　上周五蓝筹股从之前的硬扛，到完全放弃抵抗，使股指大跌。这时又有人站出来高呼：欲振兴中国股市，振兴蓝筹，T+0是一剂良药。这样的论调，令众多中小投资者认同。因为对于手握大笔资金的机构来说，T+1可以当T+0做；而对于资金小、信息不灵通的中小投资者，T+0则可将投资风险降到最低。

　　■资深人士 远山

　　对沪深300指数覆盖的股票实施T+0回转交易，使得股指期货与沪深300指数覆盖的股票在操作上可以同步。有利于社保基金、券商自有资金和理财资金、公募和私募基金以及QFII等机构的套保，有利于转融通推出后降低投资者融资、融券的风险。而中小投资者的优势就是“船小好调头”，实施T+0后，只要发现大盘下跌或操作失误可立即止损，将损失降到最低，有效规避隔夜外盘及政策面带来的风险。

　　■高校教师 李允峰

　　不必对T+0交易谈虎色变。海外市场股票交收日都在日趋缩短，从原来的T+5缩短到T+1，多数国家都实施了T+0。事实上，恰恰是不成熟的T+1制度助长了股市的波动性，并对中小投资者构成了侵害。垃圾股和小盘股存在较强的投机性，如果当天股票大涨，大资金既有股票也有现金，可以变相做T+0，而中小投资者只能第二天出售，股票价格可能又回到原位或更低。

　　■国泰君安 边风炜

　　A股市场目前的总市值达24万亿元，流通市值达18万亿元，T+0交易造成大规模投机的可能性大大降低，不会对市场构成伤害。相反，T+0将活跃蓝筹股交易。此外，如果沪深300ETF实行T+0交易，对许多机构套利者来说，可以实行风险对冲，有利于避免大盘的剧烈震荡。

　　促进频繁交易却难改低迷

　　先不管T+0是否助长了投机之风，仅就这一交易制度的市场意义而言，人们就提出了疑问。因为T+0有可能仅仅助长了交投活跃，对券商佣金、税收做出贡献，但股价本身不会因此而扭转趋势。因此，目前提的蓝筹股T+0，也不会改变市场摆脱低迷状况。制度的完善，企业业绩增长，大环境走好才是根本。

　　■武汉科技大学 董登新(微博)

　　市场的问题并不是推出所谓的T+0或T+1就能解决的，熊市照样是熊市，牛市照样是牛市。假如是在熊市的话，只会加大熊市的波动，不可能把熊市变成牛市。如果硬要改变些什么，那还不如直接把涨跌停板制度取消掉。取消涨跌停板制度，本身就应是一个市场化的路径。而且不能蓝筹股搞T+0，其他股搞T+1，在成熟市场没有这种搞法。

　　■法学博士 王家国

　　T+0制度充其量是一个改变交易间隔时长的问题，也就是交易频率问题，不足以救市或治市，也难以改变目前股市的低迷状态。A股的实质问题是源头上不干净、制度上不健全。

　　■财经专栏作家 曹中铭

　　A股市场原本就是个充满投机氛围的“投机市”，上市公司大多重筹资轻回报，投资者心浮气躁崇尚一夜暴富，在这种情况下恢复T+0交易，无疑会进一步助长市场的投机行为，放大投资风险。投资者进入股市如果抱着的是投资心态，就无所谓T+0还是T+1，反倒是投机者，更希望股市恢复T+0交易。

　　【股民观点】

　　■于畅-金融：此一时彼一时，一度被监管层定性为“兴奋剂”的T+0当日回转交易，不久的将来可能会变成股市的“滋补品”。

　　■smallthx_x：是倡导价值投资，还是提倡玩短线投机啊？

　　■愚人节的狂欢：一个T+0交易还要设计成只给嫡系蓝筹股，那些贪吃的巨无霸有那么好炒吗？

　　■小马哥之皮埃尔：A股市场必须实行T+0制度，不然，散户只有等死。