周三正式上会，融资规模大幅缩水

　　新快报记者 罗率

　　备受关注的中国农业银行IPO本周正式拉开大幕，本周三农行将正式上会，由证监会发行审核委员会审议其首发申请。根据上周五农行公布的招股说明书，农行上市的发行规模将大幅缩水，A股融资规模恐不足700亿元人民币。

　　拟首发222.35亿A股

　　上周五，证监会的网站公布了农行的A股招股说明书。根据招股说明书，农行本次拟通过A+H发行上市，计划发行不超过222.35亿股A股股票；若全额行使A股发行的超额配售选择权(俗称“绿鞋”)的话，则发行不超过255.7亿A股。

　　之前市场曾预期农行的上市将成为年内全球最大的IPO盛宴，估计上市募集金额将在2000亿元左右，A股发行规模估计1000亿元。但根据最新公布的资料计算，即使按照发行A股最多255.7亿股，乘以目前市场预计的2.5元左右的发行价，其A股融资规模也仅为640亿元左右，较之前有较大规模的缩水。

　　农行在预披露的招股说明书中表示，本次A股发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实资本金，以支持未来业务发展。不过其并未透露募集资金总量，只是表示募集资金总额将根据实际发行股数和发行价格确定。

　　据悉，农行将邀请机构投资者在6月17日至23日对其A股IPO进行初步询价，香港上市听证会定于6月10日举行。

　　截至2009年12月31日，农行资产总额88825.88亿元，占全国银行业资产总额的11.3%；贷款总额41381.87亿元，占全国银行业贷款总额的9.7%；存款总额74976.18亿元，占全国银行业存款总额的12.3%。

　　资本市场再受考验

　　据业内的承销商表示，农行希望在7月份必须完成农行A+H股上市。这与之前的传言时间相比，节奏和速度明显加快。目前农行A股承销商四家，分别是中金公司、中信证券、银河证券、国泰君安证券；H股承销商六家，分别是高盛、摩根士丹利、摩根大通、中金公司、德意志银行、麦格理。

　　农行上市将使资本市场再受考验。今年以来，农行上市、银行业巨额融资始终是悬在A股市场头顶的利剑，加之今年市场流动性已相对紧张，农行上市将进一步使A股市场承压。上周五受农行上市消息影响，银行股普遍下跌，其中中国银行大跌1.62%，兴业银行、民生银行等股也创出股价新低。整个板块仅成交 40.46亿元，较上周四进一步缩量。而A股整个市场也表现不佳，虽尾盘勉强收平，但沪市成交量已回缩至617亿元，创下2009年1月20日以来的新低，表明市场人气涣散，活力不足。面对农行大规模融资，资本市场出现明显的观望态度。

　　或影响其他银行再融资

　　作为最后一家上市的大型国有商业银行，农行的上市意义重大，因为这标志着从2003年开始的国有商业银行股份制改革进入了“收官”阶段，因此关系到收官金融改革的大局。据业内人士透露，农行能否成功发行早已不只是一家银行能否上市那么简单，还承载了更多意义深远的任务。此外，由于农行定位于面向“三农”的特点十分突出，所以农行的上市还事关政府落实“三农”政策的重大问题。因此，农行上市是证券市场今年“压倒一切的任务”。

　　有银行界业内人士对记者表示，农行的上市可能会影响到其他上市银行的再融资计划，目前各家上市银行的再融资要优先为农行的上市“开道”。今年以来上市银行真正落实再融资计划的并不多，5月20日，建行董事长郭树清表示建行将推迟其再融资方案，至今年年底至明年年初实施，这也被分析认为是在为农行的 IPO让道。