今日发行的海普瑞发行价格达到创纪录的148元，7.4万元才能申购一个签，仅发行价格就已经接近两市第一高价股碧水源的166.99元，其上市之后，肯定将成为新的第一高价股。

　　如此高的发行价格，与小盘股高浓缩上市不无关系，原本应该按照14.8元发行4亿股的公司，非要把自己强行用塑身内衣包装，按照148元的价格发行4000万股，本栏以为，这是一种变态的行为。虽然时下发行的公司，大多经过了类似的改造，但海普瑞绝对是前无古人，它第一个将发行价格推上了100元的高位。

　　虽然说巴菲特的公司股价超过10万美元，但人家是常年经营并且不分红不送股的结果，虽然说巴老的不分红政策颇受争议，但考虑到税收的因素，不分红也是一种明智之举。同样，海普瑞的变态发行，或也有其明智的一面。

　　很明显，作为中小板公司在深交所上市可以得到超过70倍的发行市盈率，而如果在沪市发行，最多也就是40倍的市盈率。现在如果把海普瑞按照1：10的比例拆细，其发行数量将变为4亿股，很明显不再满足中小企业板的条件，应该归属于主板公司。根据其发行市盈率计算，其2009年每股收益为2.02元，同样按照1：10拆细后将变为0.202元。如果其按照0.202元的每股收益发行4亿股A股，其发行价格将很可能定位8.08元。

　　这就是说，把一个本该属于主板的上市公司通过塑身改造成一个苗条的中小板公司，发行市盈率凭空增加了30倍以上，募集资金也可以提高超过80%，中小投资者付出的购买成本也上升了近一倍，这就是减肥发行的最大好处，虽然变态，但也是个创新。长此以往，未来新股的发行价格也会越来越高，300元的发行价相信最终也能看到，没有最高，只有更高。

　　中小散户总是一盘散沙，说让大家一同抵制变态价格发行新股无异于痴人说梦，总会有人参与申购，总会有人参与上市后的进一步炒作，每一个投资者看到的，仅仅是自己能否跟随庄家一起获利，至于最终接盘的投资者会不会倒霉，那是人家的事情，不会有人关心。

　　只有证监会才有办法保护中小投资者的利益，不能放任发行价格无休止地升高。本栏以为，要想遏制新股炒作，有很多种方法，任由拟发行公司圈钱，也决不利于股市的长治久安，三五年之后，现在的创业板、中小板公司，恐会给投资者带来大面积的悲剧。周科竞