□市场研判

　　昨日，虽然盘中出现不小震荡，但是沪指继续收阳，这也是第五日连续收阳，并创下了今年3438.37点的收盘新高。从估值来看，目前A股整体估值水平已经接近30倍，成为全球最贵的股市。不过记者昨日采访部分基金公司获悉，随着国内的经济情况将继续好转，上市公司利润回升将弱化短期估值压力。

　　华安基金认为，当前企业销售收入和利润反弹的势头仍然相当猛，另一方面，大量进口也暗示了国内需求在继续猛烈扩张。“我们预期这种反弹还会继续，进口还将进一步扩张，目前，总体企业利润持续回升并且回升到一个较高水平，暗示当前的股市估值压力并不大。比如，如果2010年中期利润比现在高30%并能够维持在此水平，整体PE似乎仍显不贵。与此判断相一致的是，利率目前面临向上的压力，但空间并不大，将来较低的利率与将来较高的估值正好逻辑一致。”

　　诺安灵活配置基金表示，目前A股这种强势背后有两大预期做支撑：宽松的流动性在民间投资启动之后会得到延续乃至增强而非逆转；企业盈利一般滞后于经济周期见底3-6个月，下半年企业盈利回升趋势将更加明显。该基金称，三季度将重点关注上市公司中报业绩，挖掘基本面超预期好转或显现出超预期好转迹象的公司以进行重点跟踪。

　　本报记者贾肖明

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