航天证券 姚凯

　　■消息：中国建筑董事长称“破发几率为零”

　　【点评】这是中国建筑董事长在路演时的表述，王婆卖瓜自卖自夸这也没错，但是在近50倍的PE发行前就作如此判断是否太草率？一个上市公司的高管应该明白市场价格的走势是市场对于上市公司的总体评价，不是公司高管可以随意左右的，更不能对于股价走势进行公开预测，股价高低其实是由上市公司的业绩与质地来说话的，所以说自己公司如何好可以，说自己公司在二级市场的走势却是不可以的，有违规嫌疑。

　　■消息：证监会：自7月26日起受理创业板发行上市申请

　　【点评】这个与上几周的中国建筑IPO申请材料已经封卷的消息如出一辙，原来重来没有这样提前告知的，现在这样做无非是因为市场火爆，想给市场降降温，其实创业板早已在目前市场各方的考虑之中了，所以早晚要来，早来晚来都一样，估计管理层这样安排除了降温外，还有提前进入角色，以防到时措手不及也有一定的关系。总之，不管愿意不愿意，创业板愈走愈近了。

　　■消息：吴定富：今年将有1.1万亿保险资金需要配置

　　【点评】截至6月底，保险公司资金运用余额3.4万亿元，较年初增长10.4%。上半年，保险资金运用共实现收益1099.7亿元。初步估算，今年全年有1.1万亿元保险资金需要配置，接近资产存量的30%，保险机构面临较大的投资压力。这1.1万亿元保险资金有些是新增资金，有些是投资到期需要重新配置的资金。当然，这对保险领域的投资范围而言，配置的对象包括股市以及允许保险机构以债权形式投资基础设施项目，重点投资交通、通信、能源等基础设施建设。对于股市毫无疑问是大利好。

　　■消息：基金二季度净收益达3460.46亿元创历史新高

　　【点评】统计数据显示， 60家基金公司旗下473只基金2季度累计盈利 3460.46亿元，较一季度增加497.56亿元，环比增幅达16.79%。这一数据也刷新了基金季度净收益的历史新高。毫无疑问，基金累计盈利增长的最大贡献仍然来自于偏股型基金。上半年股市的持续走好对于基金业绩的提升功不可没，对于2008年被深套的基金投资者来说无疑是看到了黎明的曙光。不过目前敢于解套投资的基金公司除了华夏大盘外，还鲜有听说，无非是碍于规模考虑。榜样的力量是无穷的，希望基金都向王亚伟学习，少一点同质的持股，多一点为投资者所想的精神，积极为投资者获得利润，使基金业早日走上正向循环而不用担心投资者解套后的赎回，让投资者也有多一点主动投资的热情。

　　■消息：基金法修订启动或将私募纳入监管框架

　　【点评】阳光私募都发行这么多了，现在还在基金法的监管框架之外，不能不说是一种落后，我国现有的 《证券投资基金法》于2004年实施，到现在已经5年。虽然这部法律对证券投资基金的发展起了很好的促进作用，但它已不太适应现实发展需要。特别是目前私募基金的发展越来越快，而我国在这方面没有很好的规范。尽管私募基金是在法律的豁免条款下生存的一种基金，但是这个豁免的界限并不是表述得非常完整。因此有一种观点认为，可以通过修改 《证券投资基金法》，将私募基金纳入监管框架，从而给予其合法身份。目前《证券投资基金法》对公募的管理已经比较完备，可能只需要作适当调整，以适应当前公募基金业快速发展以及国际化的需要。

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