沪指上周收于3088点，下一目标剑指3100点。

　　英大证券研究所所长李大霄：

　　精准李大霄

　　本报详细总结发现，以英大证券研究所所长李大霄为首的小券商研究机构，往往能够较为准确地判断出未来的行情。李大霄在去年年底就开始积极看多，并反复强调A股踏上了融冰之旅，虽然过程会比较反复，但是时间、空间都会很大。他还一再表示，要坚定地持有蓝筹股。而2007年在沪指6000多点的时候，李大霄也是为数不多坚决唱空的人士之一。

　　上周股市是今年股市反弹以来最值得纪念的一周。在几乎不歇脚的上涨中，上证指数稳站3000点大关之上。3000点一击而破，股市已经上涨了60%，关口横在眼前。摩根大通也刚刚发布看多观点——股市踏破3000点后会上达3200点。那么，3200点后市场又该怎么办？我们看看《每日经济新闻》特邀英大证券研究所所长李大霄就市场关注焦点进行的解答。

　　撤退信号弹还没升起

　　问：3000点一击而破，目前市场上主流机构中，号称“死多”的摩根大通发表报告认为3000点后，市场还将上攻3200点，你对行情如何判断？

　　李大霄：虽然大盘站上了3000点关口，反弹也持续了七八个月，但我认为行情还远没有到结束的时候。支撑我做出这样判断的原因有几个：首先，1664点是中国19年资本市场的一个新起点，目前股市已经进入全流通新阶段，全流通改变了中国市场很多东西，从这个角度看行情还只是开始，并且不会马上结束。其次，虽然市场从1664点上涨到3000点，其实涨的只是估值，而不是业绩。所以当上市公司未来获得业绩支撑后，回过头看目前的点位就不是高不可攀。

　　问：最近，机构的态度纷纷看多，那么市场是否到了集体狂欢的境地，市场大幅上涨会否透支未来的涨幅？

　　李大霄：就我所知，目前市场集体看多的情况还没有出现。的确有机构转空为多，但不是一致看多。所以市场也没有到集体狂欢的时候，或者说投资者需要撤退的时候还没有到来——撤退的信号弹还没有升起。目前并不是行情顶点，不管是机构还是个人现在空翻多还不晚。像1664点那样的千载难逢的投资机会已经没有了，但是目前仍然有建仓机会。

　　跟上轮动节奏是关键

　　问：那么3000点后市场的投资策略需要发生什么样的变化呢？

　　李大霄：进入新阶段后投资者应赶紧改变看空的观点，寻找投资机会，机会最多的还是封基、B股和QDII。另外，之前推荐的5大板块——金融、地产、有色、航运和消费中也蕴含各种机会，最好的当然是其中的龙头股。但是所有板块都会开花，投资者买入后就要等待股票上涨，等到业绩能够呼应时就可以取得利润。那些对热点把握得比较好，能够跟得上轮动节奏的投资者，应该是收益最高的。

　　上半年市场炒估值，现在PB已经到了3倍多，市场肯定不如此前1倍多PB的时候好，那么下一阶段就是炒预期了，业绩真正出现支撑还是稍晚一点的事情，比如第四季度或者明年业绩转变会大些，目前主要还是炒预期。

　　目前还只是开花阶段

　　问：你在最近的博客中表示，投资就像没有终点的马拉松。那么你认定的投资是什么样的呢？如果各种问题迸发，市场会否二次探底呢？

　　李大霄：目前市场已经发生了全流通的变化，投资者一定要用全新的观点来看目前的市场。如果说此前投资者只是阶段性持有，投机市场的话，现在不妨把持有时间再放长一点，尤其目前7个月的上涨还只是开花阶段，现在入市也不晚。事实上，即便二次探底，只不过是又一次入市机会的反复而已。

　　对于投资品种，我曾在2008年年初的时候推荐市场买债券，后来全年出现了债券牛市。当市场在1664点附近我的态度发生了变化，记得当时的说法是“现金是垃圾、债券是鸡肋、股票是希望”，号召大家买入股票，目前我仍认为现金和债券仍旧不是配置的时候。

　　问：目前你最想对投资者说的话是什么？

　　李大霄：6124点需要淡泊，1664点需要勇气，3000点需要坚持。

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