记者 李侠

　　近日，国务院决定在境内证券市场实施国有股转持，将股改新老划断后境内新发行的含国有股公司发行股票的10%划转全国社保基金理事会持有，享有转持股份的处置权和收益权。同时，社保基金对转持股份限售期延长三年。

　　这一政策的出台受到了市场各方的热烈欢迎，有效减缓了证券市场对于IPO重启、大小非解禁高峰来临的担忧。在此消息的提振下，沪市综指连续向2900点的反弹高点发起了冲击。

　　专家指出，在目前我国宏观经济正处在企稳回升的关键时期，国有股转持政策的出台可谓一举多得。促成这一政策出台的根本原因是出于充实社保基金实力的考虑，通过将部分国有股转由社保基金会持有，将有效补充社保基金巨大的资金缺口，着眼点在于应对未来人口老龄化过程中出现的支付高峰。这是我国政府加快社会保障体系建设，解除城乡居民后顾之忧，构建和谐社会的重大举措，也是应对当前经济危机，提高消费比重，促进我国经济结构转型的重大举措。

　　国有股转持有助于增加社保资金来源，壮大社保基金实力。随着我国经济的迅速发展、人口的频繁流动以及向老龄社会的过渡，建立健全覆盖城乡全体社会成员的社会保障体系，逐步缩小发展不均衡所带来的差别，进而推动社会和谐发展，越来越成为历史的要求。而作为社会保障体系建设的核心，社保基金自2000年8月建立以来，资金来源主要依靠中央财政划拨和国有企业境外上市获得的国有股转持收入，虽然短短几年间资金规模迅速扩大，但从满足我国日益扩大的社会保障需求看，社保基金仍存在着巨大的资金缺口和压力，这种情况在中国社会日趋老龄化的形势下，就显得愈发严峻。而通过将部分国有股划转社保基金持有，一方面从社保基金资金来源的多样化角度，以及从对所有上市国有企业公平性的角度出发，国有股转持政策的出台都是势在必行；另一方面，转持大大增加了社保基金的实力，而随着未来新股的不断发行，还不断会有国有股划转社保基金持有，这就给社保基金开拓了又一条筹措资金的重要渠道。

　　社保基金实力的提高对于增强保障功能，解除城乡居民的后顾之忧，提高居民的消费信心和消费水平具有积极的意义。长期以来，我国经济增长主要依靠投资和出口拉动。导致居民消费不振、储蓄率长期“居高不下”的原因，除了传统文化和家庭观念的影响之外，居民收入水平不高、社会保障体系不健全是更深层次的原因。

　　中国改革开放30年来，在经济保持调整增长的同时，普通居民特别是农村居民收入水平提高缓慢。而社会保障体系建设的滞后更严重影响到民众的消费意愿，住房、医疗、教育消费难题长期困扰城乡居民，甚至被视作新的“三座大山”。在这些基本需求不能得到妥善保障以前，广大普通城乡居民不得不捂紧“钱袋子”，从而间接地压抑了在其他消费领域的支出。而要增加国内消费，一方面，要提高居民收入水平、改善国民收入分配结构；另一方面，就是要为居民提供更加安全可靠的社会保障体系。只有当全社会的基本养老问题得到保障之后，大家才有信心去消费，才能促进全社会的内需。

　　社会保障能力的增强有助于抵御外部冲击，促进我国经济增长由过去出口拉动为主导转向更多地依赖内在动力的驱动。而内在动力的来源主要有两块：一块来自于消费拉动，一块来自于投资驱动。短期看，投资尤其是政府投资对于迅速遏制GDP下滑见效快，但长期看，消费拉动才是经济增长的主要动力，防止经济大幅度下行甚至“硬着陆”的惟一安全途径就是刺激消费。

　　最近几年来尤其是金融危机爆发以来，中央政府和各部委相继出台的多项政策、措施，比如征收存款利息税、大幅提高粮食最低收购价格和粮农补贴、降低住房交易税和住房贷款利率、提高居民收入、加快医疗卫生文教事业发展等，其目的就在于增强消费者信心，刺激居民消费需求。从实际执行看，这些措施已取得了较为明显的成效。根据国家统计局发布的数据，从2003年到2007年，我国最终消费需求对GDP增长的贡献率从35.3%提升到39.4%；同时，消费和投资的实际增速差距大大缩小，表明“着力扩大消费需求”的方针政策正逐步进入收获期。在2008年消费继续大幅增长以及金融危机影响加深的背景下，今年一季度，消费更是一跃成为拉动GDP增长的主力，4、5月份消费增长依然强劲。

　　不过，这些仍远远不够。无论是从当前还是长期发展看，只有通过内需带动的消费需求才能增强经济发展的协调性，增强经济的抗风险能力，才能够给经济增长提供长久的动力。

　　目前，我国已进入消费需求快速增长期，加上有13亿人口的国内市场，有超过16万亿元的居民储蓄，进一步扩大消费具有巨大市场潜力和发展空间。专家指出，当前我国居民消费结构升级刚刚起步，关键是采取措施稳定居民的消费预期，把真实的需求释放出来。只有努力挖掘国内需求的兴奋点，才能为经济的长远发展提供更为广阔的空间。

　　一位私募基金人士表示，金融危机的爆发使得我国政府加快了保民生、促消费，调整经济增长结构的步伐。最近大半年来，政府一再强调要靠经济增长的发动机、要靠消费拉动，国有股转持充实社保基金是很关键的一步。社保基金事关全体国民的养老事宜，国有股转持政策的实施，将有效充实社保基金，提升城乡居民的消费信心，并有利于未来国内养老和医保体系的进一步改革，最终达到解决国内居民后顾之忧，促进消费的目的。

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