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金岩石：国有股转持政策火上浇油 很快破三千
国有股转持政策火上浇油
新快报讯 国务院上周五宣布在境内证券市场实施国有股转持政策，国金证券首席经济学家金岩石对新浪财经表示，这个政策出台将起到火上浇油的效果，股市会在很短的时间突破3000点。
金岩石将这一政策简单概括为“社保基金挂钩新股无偿划拨”，此次转持政策推出后，给四个利益相关者带来影响。这四个利益相关者是财政部、社保基金、上市公司和投资人，他认为，四方是一个“四赢”的结局。
财政部和社保都满意
金岩石认为，从财政部和社保基金角度来看，此前两者一直存在分歧，划拨给社保基金的资金记账的时候按照何种方式计算，“如果按照净资本算，社保资金变成了政策性暴利；但按照市值算，划拨给社保的部分又不能流通。”
金岩石认为，用新股发行来划拨社保基金，就形成了没有按净资本划账也没有按市值划账，但这样财政部和社保基金都很满意，“因为社保基金拿到的股票是优先流通的股票，包含了一个新股发行的交易性溢价，所以等于财政部多还了社保基金一份欠账，而社保的总资产也增加了一块。”
战略投资者站岗三年
金岩石指出，社保基金挂钩新股无偿划拨，等于赦免了证监会最新修改的法规中“单一账户1‰封顶”的限制，“社保一次性拿了10%，等于是上市公司给了一个投资者定向发行，还是一个没有投票权不参与经营的三年以上战略投资者。而对于投资人而言，这个长期战略投资者给他站岗三年，他们就不再担心市场上会集中减持了。”
金岩石说，对于IPO重启带来的市场反应，从融资和投资功能来说两者是相悖的。“从市场融资功能的角度来看，无论是IPO重启还是创业板都是融资功能的升级，只有投资功能而没有融资功能的市场是不健全的；但从投资功能来看，IPO重启会分流一部分资金，又是一个利空，”在反复研究了市场的状况后，金岩石认为，“此次政策的出台，会使利空被解读为利好，等于是火上浇油，也就意味着股市会在很短的时间突破3000点。”
老法师看盘：国企大盘股行情还会升华
新快报讯记得在12日的跳水行情之后，市场中看空者迅速增加，而道达先生却力陈众多看涨理由，指出“真正恐慌的时刻还未到来”，而上周大盘以“五连阳 ”印证了他的看法，股指不仅创出反弹新高，逼近2900点关口，距离3000点也并不遥远了，那么本周市场还会有什么变化呢？让我们听听道达先生的观点。
趋利流动性再显威力
记者：6月12日的调整果然十分短暂。
道达：这还是流动性充裕的原因，也不是空头没有杀跌意愿，但是跌幅一扩大，就有资金来接盘，于是愿意卖票和敢于卖票的人就改变主意了。其实流动性不仅表现在承接盘之中，一些滞涨板块近期表现特别好，比如酒类板块和铁路板块纷纷启动，也是苦于无票可买的资金在进场，只敢进入这些涨幅小的品种。
记者：照你这么说，流动性这么强大，大盘是高枕无忧了。
道达：不能这么简单地看流动性问题，这东西的变脸也是很迅速的，2007年10月大盘见顶之前，大家不是也同样说流动性过剩严重吗？但是随后的下跌之中，流动性却消失得无影无踪，也才有了大盘断崖般的下跌。
那时流动性去哪里了？我想这和资本的“墙头草”本色有关，资本的特性就是趋利，有钱赚的时候资金不断涌入，流动性充裕，亏钱的时候资金不断撤出，流动性不足，所以真正影响流动性的是股市的盈利预期。
尽管目前货币政策宽松，对流动性是个利好因素，但是不等于这些钱会一直留在股市，盈利预期差的时候就会分流到楼市和其他市场，所以研究流动性问题不能过于片面。
管理层关键时刻出手
记者：上周大盘平稳渡过新股重启的考验，而周末管理层又公布了部分国有股划拨社保基金的消息，您对此如何解读呢？
道达：这肯定是个利好消息，而且这个消息出台的时机很讲究，一是面临7月的今年第二大解禁股洪峰，二是面临IPO开闸后的新股压力，三是面临3000点大关的压力。
在三大压力面前，这一政策释放出强烈的做多信号，暗示市场担心的解禁股洪峰完全在管理层的可调控范围内，同时刺激国企大盘股的短线走势，助推大盘攻击3000点，管理层又在关键时刻出手了。
记者：3000点也不是问题了？
道达：在管理层的这种呵护之下，看样子摸到3000点不是什么问题，国企大盘股这些大象会比二三线股更热门，形成强烈的个股分化，如果还布局在二三线题材股的投资者应该转换思路了，基金推动下的国企大盘股行情还会升华。
从近期盘面看，这种分化已经表现得很明显了，上周“五连阳”强势之中，涨幅不大和逆势下跌的个股还是近半数，还不如建设银行的步履轻盈。(《每日经济新闻》)
名家看法
清华大学世界经济研究中心主任李稻葵：
“这是一个突破性的、历史性的制度安排，可以在很大程度上解决大小非问题。”
燕京华侨大学校长华生：
“对市场资金面是一个潜在利好，但考虑到心理因素的影响，总体来看对市场的影响是中性的。”
中国发展研究基金会副秘书长汤敏：
“3年禁售期后出于长期投资考虑，社保也可能不会减持。关键还是要看公司业绩是否优良。”
中国政法大学教授刘纪鹏：
“对市场而言是利好，但也不能说重大利好。目前新股开闸后国有股划转对市场没有什么影响。”
英大证券研究所所长李大霄：
“这是一个非常大的事情，有利于市场长期稳定发展，也将有助于IPO重启的平稳运行。”
著名财经评论家水皮：
“社保基金延长三年禁售期，充其量是埋下三年之后的利空，而三年之后，中国经济已经复苏了。”
国有股减持大事记
2009年6月19日境内股市实施国有股转持。
2005年4月29日股权分置改革试点工作启动。
2004年12月7日证监会加强保护社会公众股东权益。
2004年1月31日《国九条》发布，承认股市存在股权分置问题。
2002年6月24日国务院通知，停止减持国有股。
2001年10月22日证监会宣布暂停国有股减持。
2001年6月13日证监会宣布国有股减持办法即将出台。
2001年6月12日国务院发布减持国有股暂行办法。
131家公司国有股转持市值639亿
新快报讯 财政部联合三部委19日晚间发布公告指出，截至2009年3月26日，股权分置改革新老划断后首次公开发行股票并上市的含国有股公司共131家，涉及国有股东826家，应转持股份约83.94亿股，发行市值约639.33亿元。应转持股份自公告之日起予以冻结。
转持涉及的131家公司
大港股份 顺络电子 天宝股份
广东鸿图 建设银行 陕天然气
兴化股份 中海油服
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