诸葛立早 (资深财经评论员)

　　部分国有股转由社保基金持有。这是上周末证券市场的重大新闻。

　　这条消息公布后，人们议论纷纷。说“利好”的有之，说“利空”的也有之，说既是“利好”又是“利空”的更有之。

　　我发现，市场所以会产生歧见，归根到底是在社保基金对这部分国有股的转持和抛售的判别上。社保基金作为最大的机构投资者之一，假如它手中被转持的股票都是会“生蛋”的“金鸡”，它何以一定非要“杀鸡取蛋”不可呢？长期持有并享受上市公司的“红利”，何乐而不为？毕竟，靠抛售来充实自己的资金实力，乃属“下策”，是不得已而为之的。

　　但这恰恰是目前中国证券市场的“软肋”。去年，沪深两市共有862家公司提出分红送转方案，其中现金分红金额达2385.29亿元。有慷慨分红的，也有不少“铁公鸡”伴随。连续五年以上未分红的公司就有300多家。有一家上市公司年报中的两个数据吸引了人们的眼球，一个是净利润2000多万却宣告不分红，而另一个就是董事长年薪同比却增加了125%。对这样的“铁公鸡”，人们当然不会长期持有公司的股票了。

　　按理，随着股改的完成，上市公司大股东利益与普通流通股东利益趋于一致，上市公司应该越来越注重通过稳定分红来回报投资者。标普指数委员会主席曾指出：“稳定、逐步增长的分红在传统意义上被公司的管理者用来向大众传达他们对自己公司产品的信心，投资者认为长期分红记录是一个公司成熟、增长和强大的标志。”对派现分红的漠视，实际上也是一种对投资者的误导，使他们形成某种思维定式，投资收益的来源，只能是市场差价。

　　前些日子，一位领导曾提出，分红功能应该是证券市场的第五大功能。这是很有见地之语。由此观之，我们现在议论的“利好”、“利空”，似乎有隔靴搔痒之虞。眼下应该做的，是采取强有力的措施，促进上市公司树立分红意识和股东利益最大化观念。这样，社保基金的“养鸡取蛋”，就是水到渠成的了。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。