本报举办“新股发行制度改革座谈会”

　　□本报记者 谢闻麒

　　中国证券报社24日在京举行“新股发行制度改革座谈会”。与会专家学者、券商、基金公司人士认为，《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见(征求意见稿)》体现了市场化改革方向，值得充分肯定。他们希望新股发行市场化步伐更大些，并对改革和完善新股发行制度提出了建议。

　　与会人士认为，《指导意见》提出要“完善询价和申购的报价约束机制，淡化行政指导”，表明新股发行改革向市场化方向迈进了一步，但股票发行制度市场化改革的空间仍很大，需要市场各方继续推动，发行制度改革要从目前的核准制向注册制推进。

　　多位专家提出，在现阶段，仍需尽快解决存量发行问题，降低市场炒作因素。也有业内人士建议，为了约束承销商行为，使“询价报价与申购报价应当具有逻辑一致性”，可以学习海外成熟市场，将询价和申购两步并作一步，报价时价与量全部都报。

　　在保护中小投资者利益方面，与会人士认为，保护投资者利益与合理定价密切相关，由于我国新股发行中市场化定价不充分，才出现一二级市场的大幅价差。在发行定价市场化以后，一二级市场价差将会缩窄，甚至可能会出现上市首日跌破发行价的新股，在这种情况下加强投资者教育、增强一级市场的风险意识便显得尤为重要。

　　与会人士认为，IPO重新启动，对二级市场的影响是短暂的，监管层的责任主要是管理市场中的违法违规行为，不用过多考虑市场指数波动。

　　中国社科院金融研究所副所长王国刚、银河证券首席经济学家左小蕾、宏源证券研究所所长程文卫、中信证券资本市场部执行总经理孙毅、中信证券研究所执行总经理于军以及部分基金公司投资负责人等参加此次座谈会。

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