但是，刘纪鹏对此却持不同的看法：“强大的资本市场是支持扩大内需政策的关键，也是切入点，中国是最有希望引领世界经济走出危机的。”他表示，面对国际金融危机的挑战，中国要把扩大内需和金融问题紧紧结合在一起，如果没有证券金融支持，扩大内需政策会让商业银行重蹈覆辙。

　　股市机会与风险之争

　　在讨论话题转移到对于2009年股市走势的预期时，台上的五位专家依然分歧巨大。嘉实基金副总经理兼投资总监戴京焦、刘纪鹏与林义相对此看法相对乐观，而华生与昆吾九鼎投资管理有限公司总裁黄晓捷则持比较谨慎的态度。

　　“2009年股票市场相对乐观，一旦上市公司盈利不再继续恶化，流动性又释放出来，同时其他可投资资产又变得相对较贵，有理由乐观看待股市。”戴京焦表示。她指出，现在除了第一个条件，其他条件已经具备了。流动性在逐渐宽松，股票PE已降至14倍多，PB值基本接近历史底部，长期看股票市场已经有一定投资价值。即使今年预测上市公司ROE增长是最悲观的，但还是可以挣钱的。

　　林义相也认为，2009年股市有机会。首先，2009年中国经济增长将是前低后高，所以股市会有机会。其次，相信政策对股票市场有作用。他表示，2009年有三个政策可以期待：一是红利税取消或者降低；二是改革发行制度，对市场波动起到一定平滑作用；三是政府继续出台支持股市政策。

　　刘纪鹏同时表示，虽然2009年上市公司业绩会下滑，但要看到实体经济和虚拟经济的互动关系，政府要启动资本市场和实体经济的良性循环。他认为，股市应该回升至25到30倍市盈率。

　　不过，华生对今年股市表现仍然持谨慎态度。他认为，资本市场通过一年多调整，应该说泡沫基本散去，但是这个市场还很虚弱，处在调整过程中。2008年政府针对股市出台了一些政策，限制市场本身下跌因素起作用。但是如果把这些限制因素去掉，市场还可能继续向下走。

　　华生表示，2009年市场面临非常大的不确定性。“只有经济好了股市才会有根基，也就是说只有经济找到新的增长出路，证券市场才可能有依托。”

　　黄晓捷则从投资行为学角度分析后，得出不看好今年股市的结论。他表示，虽然目前股市市盈率已降至14倍，但市盈率有可能下降幅度更大，现在A股估值并不是很低。

　　在1月10日召开的“第十三届(2009年度)中国资本市场论坛”上，五位专家展开激辩。图中从左二至右依次为燕京华侨大学校长华生、中国政法大学法与经济研究中心主任刘纪鹏、天相投资顾问有限公司董事长林义相、昆吾九鼎投资管理有限公司总裁黄晓捷、嘉实基金副总经理兼投资总监戴京焦。

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