对此，国泰君安行业研究员梁静不以为异:“这种走势很正常，海通证券的解禁压力实在太大了。”

　　即便经过此轮下挫，目前海通的市盈率依然高达30倍，而同期沪市加权平均市盈率不过12倍，中信证券市盈率也仅14倍。

　　平安证券行业研究员田良告诉理财一周报记者：“海通的估值过高，目前的下跌属于合理回归。另外，其巨量的解禁也对股价造成冲击。”

　　另外，12月27日，长江证券5.9亿股股权分置限售股将上市，解禁股份相当于目前流通盘的2倍多；12月28日，太平洋证券2.2亿首发原股东限售股份上市，约相当于其目前流通股本的5倍还多。

　　基金67亿扎堆中信证券

　　巨量的解禁，加上业绩大幅下滑，使得各路资金一反此前做多姿态，齐齐出逃。

　　根据上证所Topview数据显示，自9月19日至11月4日，各路资金对沪市券商板块总买入228亿元，总卖出254亿元，净卖出约26亿元，整体做空。其中，营业部席位和险资席位以卖出为主，分别净卖出19.4亿元、7.8亿元，基金席位是唯一的多头，净买入约1亿元。

　　这期间，券商龙头中信证券似乎是基金的最爱。统计显示，基金席位区间买入金额约67亿元，卖出金额约62亿元，合计净买入约4.9亿元。

　　不过，整体看来，各路资金对该股还是以卖出为主，期间净卖出约21.8亿元。其中：险资净卖出7.8亿元，券商席位净卖出3.4亿元，QFII净卖出3亿元，私募资金净卖出1.6亿元，散户资金净卖出最多，为10.8亿元。截至11月6日其股价已低于“9·19”行情启动价格，目前看来，基金此次进场的67亿元再次吃套。

　　平安证券田良认为基金做多中信证券不无道理，毕竟其质地是整个行业中最好的，且已全流通，没有解禁压力。

　　对于海通证券，基金一致看空。Topview数据显示，该类席位期间净卖出3.8亿元，这个数字已经远远大于海通目前2.3亿元的流通股本。而另一空头QFII此次净卖出281万元。另外，散户和私募资金此次同时做多，分别净买入2390万元和341万元。值得一提的是，海通证券自营席位在10月23日一次买入1074万元，且截至11月4日也未见其卖出。

　　券商股年内解禁一览(单位：亿股)

　　股票代码股票名称解禁日期解禁数量占总股本比例

　　600837海通证券11.2112.8915.67%

　　600837海通证券12.211.601.94%

　　000783长江证券12.275.9335.42%

　　601099太平洋12.282.2314.87%

　　600837海通证券12.2920.6925.15%

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