东方早报理财一周报记者/史晓玉

　　2008年11月5日，本周三，奥巴马当选美国总统。

　　受此消息刺激，全球股市回暖。A股市场也终于在连续下挫三天后，在权重股带领下迎来强劲反弹。

　　不过，前期领涨的券商板块此次表现并不突出。其中，一度强势的海通证券(600837)下跌6.76%，列跌幅榜榜首，当天换手更高达29%！

　　券商板块自“9·19”行情以来，在创出新高后逐波下探，除中信证券(600030)和太平洋(601099)外，都创出了调整以来新低。

　　暴涨暴跌过山车

　　在9月18日财政部、证监会以及国资委出台三大救市政策后，9月19日、9月20日，连续两天，券商股集体涨停。此后几天，板块继续大幅上扬。国庆假期最后一天，10月5日，证监会宣布启动融资融券试点。6日，券商板块再次飙升。其中，海通证券领涨，收盘上涨9.99%。

　　不过，自此以后，券商股伴随大盘开始了又一轮漫漫熊途。

　　10月29日，在融资融券暂缓传闻影响下，券商股集体跳水。尽管这之后证监会紧急澄清，但整个板块未能脱离疲弱态势，股价如过山车般直线下落。海通证券更在11月3日、11月4日连续两个交易日被封跌停。

　　根据上证所数据统计，自10月7日至11月7日，券商板块下跌31%，而同期上证指数跌幅不过19%。

　　其中，龙头中信证券区间跌幅28%；太平洋下跌32%、国金证券(600109)区间下跌37%；海通证券、长江证券(000783)、宏源证券(000562)下跌46%；东北证券(000686)区间跌幅47%；国元证券(000728)最惨，区间跌幅高达51%。

　　解禁压垮券商股

　　令投资人疑虑的不是融资融券能否成行，甚至也不是业绩的向下预期，而是即将到来的券商股解禁洪峰。这其中，尤以海通证券为甚。

　　公开资料显示，11月21日，海通证券12.9亿股定向增发机构配售股上市。

　　一个月后，12月21日，1.6亿股定向增发机构配售股解禁。

　　紧接着，12月29日，20.7亿股股权分置股份解禁。

　　三项合计35.2亿股，约相当于目前2.3亿流通股本的15倍！

　　不仅如此，即便以上股份全部流通，也仅占海通证券82.3亿股的总股本一半不到！

　　雪上加霜的是，11月3日，持有3.8亿股海通证券的民生银行披露，欲将其所持海通证券股份全部转让。此前，民生曾在今年的5月份和6月份拟通过竞价拍卖方式出让该部分股份，不过两度拍卖均无果而终。

　　以上种种犹如泰山压顶，不顾一切地离场成为目前投资人唯一的选择。

　　11月5日，上证综指大涨3.16%。而已连续两天跌停的海通证券依然暴挫6.76%，盘中一度被大单打至跌停，成交额9.86亿元，换手率29%。11月6日，继续大跌7.68%，换手20%。事实上，自10月7日至11月6日，该股累计换手率已经高达369%，换句话说该股流通股部分已经过三轮大换血。

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