大券商已做好准备

　　近期，中国证监会将发布证券公司融资融券业务试点有关问题的通知，对试点证券公司的资质条件和标准进一步明确。据悉，融资融券业务将按照试点先行、逐步推开的原则进行。证监会将根据证券公司的净资本规模、合规状况、净资本风险控制指标和试点方案的准备情况择优批准首批符合条件的试点证券公司，之后将根据试点的情况，在总结经验完善办法的基础上逐步扩大试点范围。

　　而记者昨天得到的消息则是，目前，中信证券、海通证券等大型券商已做好准备。此外，上海、深圳证券交易所很快也将适时公布融资融券试点的标的证券的范围和名称。不过，有关人士提醒投资者，应充分认识到融资融券的风险。因为融资融券交易既可以放大盈利，同时也可能加大亏损，投资者应谨慎考虑是否参与此项业务。

　　机构曾布局券商股

　　其实，就在9月25日，市场曾有传闻称，融资融券业务有望在国庆后提交方案，“T+0”试点同时推出。受此消息刺激，券商股当天集体暴涨。其中，中信证券和海通证券两家涨停，其余券商股涨幅也都超过9%。而最新的赢富数据也显示，自9月19日反弹以来，基金一直持续加仓券商股。其中，中信证券是机构加仓力度最大的券商股，海通证券、国金证券也是频繁被机构增持。

　　但某私募人士对记者表示，机构虽提前布局了券商股，但多数都是在赌融资融券的利好出台。对于今天券商股的走势，投资者不能盲目乐观。“见光死的可能性很大，投资者应小心券商股的冲高回落。”晨报记者 王洁

　　不会出现大规模卖空

　　中国证监会有关部门负责人5日表示，即将推出的融资融券业务将有助于市场内在价格稳定机制的形成，在现阶段不会出现一些投资者担心的大规模卖空现象。

　　据了解，通过引入卖空操作，融资融券为投资者提供了新的交易方式，改变了证券市场的单边交易模式，提供了规避市场风险的工具。但同时，投资者也担心这可能会导致做空市场。

　　针对此问题，这位负责人说，融资融券试点的风险是可控的，现阶段融资规模会大于融券规模，市场不可能出现大量卖空。

　　该负责人解释说，一方面，试点规定的融资融券客户保证金比例较高，试点券商还会根据自身情况提高风险控制比例，融资融券的财务杠杆效益不是很大。另一方面，试点期间，融资融券业务资金和证券的来源为证券公司的自有资金和自有证券，而目前在证券公司的资产结构中，货币资产比例较高，证券资产比例相对较少，其中只有可供出售的金融资产科目下的标的证券才可用于融券业务。

　　投资者需要事先以资金或证券自有资产向证券公司交纳一定比例的保证金，将融资买入的证券和融券卖出的资金交给证券公司。与普通证券交易不同，融资融券交易中投资者若不能按时足额偿还资金和证券，证券公司可以强制平仓。

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