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G时代中,基金高举价值投资大旗,将贵州茅台、驰宏锌锗、中国船舶等一只又一只的价值投资股票做到了百元之上,中国船舶还到了300元,此外,基金也参与不少低价股的炒作,2007年上半年,众多的低价股走出翻倍行情,其中很大一部分就是基金在做幕后推手。
基金业绩越好,使得购买基金的居民也越来越多。2007年上半年,储蓄资金开始从银行向证券市场大转移,其中很大一部分储蓄资金,都是沪指在4000点附近申购了基金,成为一位基民。新基金的发行火爆势头也堪称空前,为了申购到新基金,投资者不惜通宵达旦的排队,而仅仅几个小时,新基金就实现几十亿元的销售规模,被疯抢一空,当时市场甚至还出现了众多的百亿基金。
基金手持数万亿元的资金,联手其他金融投机资本,进一步推高大盘。到2007年10月,沪指站上了6124点的历史新高点,短短两年多时间,沪指就上涨了5倍多。当时,市场的整体市盈率超过60倍,估值水平站在全球之巅。
未来 产业资本主导
但金融投机资本凭借着资金的优势疯狂做多,也亲手给自己挖掘了坟墓。他们并未意识到,随着全流通时代的来临,产业资本的规模远远超过了金融投资资本的规模,一旦产业资本抛售筹码,金融投资资本根本无力招架。
由于上市公司股价远远脱离价值,最了解上市公司经营情况的产业资本(就是大小非),大量抛售所持筹码,大小非的规模数倍于基金等金融投资资本的规模,使得市场的供求关系突然逆转,金融投资资本虽然顽强抵抗,但最终是兵败如山倒。根据基金披露的2008年中报业绩显示,基金在上半年的亏损额超过万亿元。
而在7年之后,沪指悄无声息的跌破2245点这个上一轮牛市的高点,表明产业资本已经完全取代金融投机资本,成为市场新的主导力量。
全流通时代,产业资本才真正掌握市场的定价权,如果产业资本抛售不止,那市场就很难言底,只有当产业资本不再抛售之时,市场才会真正见到底部。
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