5、证监会将从制度层面　进一步完善分红制度

　　针对上市公司分红问题，中国证监会新闻发言人15日表示，监管部门一直在鼓励、支持、推动和督促上市公司加大分红力度，特别是将上市公司再融资审批与最近三年的现金分红以及现金分红占公司可分配利润的比例挂钩，取得了较好的效果。

　　6、证监会：公司分红　作为再融资的条件

　　证监会新闻发言人15日表示，将对《上市公司收购管理办法》有关股份增持的规定进行程序性调整，并在《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》基础上完善回购制度，以增加控股股东增持股份的灵活性，简化回购的审批程序。

　　此外，将进一步完善分红制度，逐步引导上市公司在公司章程或年报中明确分红政策。进一步严格上市公司分红作为再融资的前提条件。2007年沪深两市共779家上市公司实施现金分红，占上市公司总数的50%；送红股家数148家，占上市公司家数的9.5%；派现总额2757亿元，现金分红总额较前几年有较大幅度增长。同时，协调推动国有控股上市公司进一步发挥现金分红的表率作用。

　　该发言人还透露，目前机构投资者持股市值占流通市值比例达51.54%。

　　银泰证券沈阳营业部总经理宋玉凯解读：以上两个亮点可以归为一个内容，这是规范上市公司使中国股市走向成熟必不可少的条件之一，也遏制了以往上市公司“只进不出”的对待投资者的恶劣态度，同时也对大股东恶意圈钱设立了有效的障碍，此举对净化股市，提高上市公司质量起到了一定保证。

　　【方法】

　　三大建言“顶”起中国股市

　　从历史经验看，各国政府针对股市出手“救市”通常有几种方式。

　　如美国“9·11”事件后，纽交所曾启用“断路器”机制，两次停止股票交易。亚洲金融危机期间，中国香港政府曾在1998年通过平准基金入市，成功抵御国际金融大鳄在港股上的大肆做空。而巴基斯坦政府则在“股灾”中颁布法令，将股市跌停板最高限幅从5%改为1%，涨停板则从5%设定为10%。而在美国次贷危机爆发后，面对全球股市暴跌，欧美央行曾在48小时内向金融系统注资超过3262亿美元联手救市。

　　上证联总经理陶永根在接受今报记者采访时指出，面对目前的颓势管理层并非束手无策，只要管理层对当前政策“认识对头，方法得当”，股市很快就可以起来；但如果不从思想和方法上反思，端正股市发展的正确思路，股市格局在未来三年将不容乐观。

　　目前，场外呼声最高的“顶”起中国股市的建言中，有三招最高。

　　首先，中国应尽快建立明确的金融首长负责制，对一行三会成立中国“资本与货币政策统一协调委员会”；其次，解决大小非要用减持的“价格锁定”代替“时间锁定”；同时，全面推开期权制度，建立上市公司“管家”和“东家”的股价制衡机制，即高管人员拿着的期权，如果大股东抛，股价低，期权就变“废纸”；而三年内公司股价不得下降，否则无法行权。

　　以上三点从根本上改变了中国股市的“短板”，除此之外还有很多细节需要完善和修正，但如果不从根本上遏制住“不公平”交易、大股东恶意圈钱的行为，中国股市的春天在哪里？恐怕无人知晓。

　　【方向】

　　证监会救市“声调”有变

　　中国证监会新闻发言人15日下午就中国股市热点问题答记者问，表示“高度关注市场波动”，将着力改善市场供求。从7月18日至8月15日这一个月间，包括此次在内，中国证监会三次就市场热点问题进行了回应，其中措辞的变化无疑使得广大投资者关注。

　　更大声了

　　此次，中国证监会首次直面股市连续深幅下跌，并提出了“对市场波动高度关注，将继续按照远近结合、统筹兼顾的原则，及时研究市场调整变化中的新情况和新问题，有针对性地推进市场基础性制度建设，改善市场供求，优化融资结构，加强和改进市场监管，健全市场内在稳定机制，促进股市健康稳定发展。”

　　这个表述在前两次中是没有的，在7月18日和25日的回应中，证监会并没有直接面对股市的下跌，而只是提到日常监控未发现基金存在“砸盘”等违法违规行为，以及机构参与市场的积极性并未减退，希望从另外一个方面对于股市的下跌进行解读，而不是直接发表自己的声音。

　　在8月15日的表述中，我们可以看到中国证监会的关注已经在逐步加深，这无疑对于提升市场的信心大有裨益。

　　更坚决了

　　在前两次的措辞中，中国证监会更多是采用一种分析的口吻。

　　如在7月18日，中国证监会表示，期指、融资融券以及创业板等创新并无时间表，但准备工作仍在进行。就一些大小非主动延长锁定期一事，表示这是在“锁一爬二”基础上，股东做出的锁定期安排，完全是市场的自主选择行为；在7月26日，则表示欢迎社会各界基于客观、公正立场，以实事求是的态度提出有利于市场发展的建议和意见。

　　但是在8月15日的表述中，已经完全发生了改变。

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