天相投顾研究报告认为:维持震荡盘升可能性较大

　　晚报讯 在市场仍处于弱平衡的背景下，重启大盘股IPO对于市场心理层面会产生一定的影响，但考虑到市场维稳的预期，近期市场延续震荡盘升的可能性较大。通过对基金二季报的分析以及股市趋势的判断，建议从以下两条思路入手。一是提高集中度，侧重个股的挖掘。二是投资弱周期性的行业部门，防范可能出现的经济回落风险。

　　基金最新表态：维稳时期不会大量抛股票

　　□中证

　　晚报讯 尽管美股连续大涨，但本周股市仍然让苦盼奥运行情的投资者感觉像掉进了冰窟窿。“市场卖方主力应该不是基金，基金多半不会选择此时大量抛售股票。”多位基金投资人士表示。他们认为本周的大跌，主要的原因是市场做多动力不足，其中基金等很多机构投资者在市场维稳等多重因素的考虑下，不会大量抛售股票，但有明显加仓意愿的基金也不多，较少的市场抛盘就可使股价重挫。

　　在近期披露的基金二季报中，可以发现奥运行情久等不至以及近日连续下跌的端倪：基金对三季度市场的判断存在着较大分歧，其中部分基金还对市场较为悲观，认为市场在三季度反转的可能性并不大。乐观的基金投资人士并不多，持谨慎观望态度的基金经理占了多数。而从仓位上来看，股票型基金2季度平均仓位73%，略高于2000年以来均值71%，而A股估值水平较均值折价40%。可见，基金对于后市较为谨慎。

　　据了解，对市场持悲观态度的基金经理对宏观经济是否见底存在着较大的担心，他们在季报中表示，高油价、高通胀对中国宏观经济构成了巨大压力，在上游资源持续大幅涨价和下游价格传导不畅的情况下，新一轮的成本上涨和需求的下滑将可能引起中下游制造业景气程度的不断下降，市场人士一直担心的实体企业利润下滑、基本面转差有可能成为现实，上市公司未来盈利能力的下行风险或许还没有充分反映在当前股价中。

　　不少基金经理认为，当前触发反弹的契机还是偏少，在没有明确的放松信号出现前，股票仓位的提高仍然需要慎重。