晚报记者 孟录燕

　　“无论从国内经济形势，还是从全球股市表现来看，对下半年年，我个人觉得市场还是存在一定压力。如果供求关系没有得到有效改变，那么，股市呈现一个完整的底部还需要时间。弱市的后半段往往需要走更长时间。”国信证券上海管理总部VIP经理蔡晓松说。

　　尽管场外暖风频吹，本周四大证券报再发社论，表示维护资本市场稳定是长期战略任务；新华社再发谢登科文章，强调A股健康发展基础未变；尚福林发表讲话鼓励各类长期资金入市，但股市人气涣散。蔡晓松说，这主要是受大小非解禁的心理压力。

　　现在大小非夺过了市场的定价权，未来股市充满变数。虽然呼吁维护股市稳定，也采取了一些措施，但一没有对大小非减持再踩刹车，二是没有停止大盘股上市。中国南车路演推介，加大了市场资金面的压力。这给市场一个矛盾的信号，投资者无所适从。加上股指期货推出时间一再延后，市场缺少博弈机制，股市上涨就比较难。

　　蔡晓松说，面对美国次贷危机、国际能源和原材料价格高涨等因素，可能出现的全球性经济衰退，投资者对经济基本面的判断趋于谨慎，并不会因为举办奥运会就全力做多。“我觉得2900点是主力位，市场如果没有实质性救市政策，加上没有达到一定的成交量，很难再有起色，所谓久盘必跌。”

　　蔡晓松预测：预计未来一个月大盘会在2600点至2900点之间横盘，寻找突破机会。如果跌到2600点左右，一定会有小幅反弹。但如果从紧的货币政策、大小非解禁的现状没有得到改变，弱市的基本面便不会有实质性改观。

　　海通证券研究报告认为:“维稳行情”将温和运行

　　□明生

　　晚报讯 从市场氛围看，一方面，在当前奥运期间，政策面清晰的“维稳基调”因素，以及下半年经济工作重点会议时提出的六点要求中，第一条要求即提出要“全力保持经济平稳较快发展”，意味着政府在出台更进一步的宏观紧缩政策时会更加谨慎。因此，上述因素将有望对近阶段投资者持股信心的稳定产生积极促进作用；另一方面，日前召开的中共中央政治局会议中提出的“把通胀水平控制在合理区间”作为我国政府下半年的首要任务之一，预示着宏观紧缩政策适度放松的市场预期可能暂时难以兑现。

　　目前市场外围运行环境偏中性，即股票市场政策基调“偏暖”，但宏观经济政策面依然“偏空”。当前QFII对A股市场运行趋势普遍持偏乐观的观点，与国内以基金为典型代表的机构对A股市场运行趋势普遍持谨慎态度观点之间存在显著分歧。因此，若近阶段没有直接的、更新的重大相关股票市场利好政策出台，或海外股票市场总体运行趋势继续偏弱，则市场期待的奥运期间“维稳基调”下的“奥运行情”可能会以较为温和的方式出现。